非完全市場(chǎng)化利率下中國P2P平臺(tái)投資人風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：基于拍拍貸的實(shí)證分析.pdf

1、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的直接性微小貸款的創(chuàng)新融資模式。近年來，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式在我國發(fā)展迅猛，在拓寬融資渠道，緩解信息不對(duì)稱和提高資源配置效率方面發(fā)揮了重要的作用。但是在相對(duì)寬松的監(jiān)管、非完全市場(chǎng)化利率以及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸自身風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不成熟的環(huán)境條件下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)也出現(xiàn)了許多跑路、提現(xiàn)困難和詐騙等危害投資者利益甚至影響到金融體系穩(wěn)定性的情況。如何幫助投資人識(shí)別P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、壞賬風(fēng)險(xiǎn)以及政策風(fēng)險(xiǎn)，從而降低

2、投資的風(fēng)險(xiǎn)，是一項(xiàng)亟待研究的課題。
　　本文在考察分析我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)發(fā)展運(yùn)行的基礎(chǔ)上，運(yùn)用信息不對(duì)稱理論和行為金融學(xué)理論，通過構(gòu)建理論模型，分析了借款人披露信息的內(nèi)容和披露程度對(duì)投資人做出投資決策的影響，以及借款人信息和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上的借款項(xiàng)目信息對(duì)投資人風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的影響，剖析了非完全市場(chǎng)化利率下借款利率競(jìng)價(jià)機(jī)制背后的風(fēng)險(xiǎn)隱藏問題并探討了信息不對(duì)稱和非完全市場(chǎng)化利率下投資人如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的問題。
　　本文收集了

3、我國拍拍貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的交易數(shù)據(jù)，進(jìn)行了實(shí)證分析。研究結(jié)果表明，雖然我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的利率競(jìng)價(jià)機(jī)制具有非完全市場(chǎng)化的成分，但是投資人可以通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上披露的借款人信息（信用等級(jí)，借入信用，認(rèn)證得分，財(cái)務(wù)信息等）和平臺(tái)發(fā)布的借款項(xiàng)目信息（借款利率、借款金額、借款剩余金額、標(biāo)的擔(dān)保信息）識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，投資者是比較聰明的，可以通過與借款人相關(guān)的公開信息來識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)自己的資金安全，說明我國信貸市場(chǎng)中的投資者具有良好的風(fēng)