主要經(jīng)濟變量對我國股市影響的研究——基于VEC模型的實證分析.pdf

1、一國經(jīng)濟和股市的關(guān)系是歷來經(jīng)濟界學(xué)者研究的一個重要課題,也是眾多股市投資者密切關(guān)注的市場話題。
　　“股市是經(jīng)濟的晴雨表”,那么這幾年我國經(jīng)濟的發(fā)展快慢和健康與否到底會不會對我國股市的漲跌產(chǎn)生影響?如何產(chǎn)生影響的?其影響程度又有多大?
　　本文先基于國內(nèi)外對經(jīng)濟和股市關(guān)系的研究上,結(jié)合經(jīng)濟學(xué)原理和市場邏輯,從理論上分析了我國經(jīng)濟對股市的影響機理。然后,選取了五個最具代表性的經(jīng)濟變量,運用了誤差修正模型VEC,并輔以格蘭杰因果

2、檢驗、脈沖響應(yīng)和方差分解等方法,實證分析了五個經(jīng)濟變量從2006年1月到2013年12月共96期對我國股市漲跌的影響。
　　研究所得結(jié)果表明:從短期看(約3-6個月),上證指數(shù)的前一期值、物價指數(shù)CPI、工業(yè)增加值GY會對上證指數(shù)SZ產(chǎn)生較大的正向沖擊效果;從長期看(12個月以上),上證指數(shù)的前一期值、市場利率 LL、人民幣匯率 HL對上證指數(shù)SZ具有一定的正向效應(yīng),貨幣供應(yīng)量M2對上證指數(shù)有一定的負(fù)向效應(yīng)。
　　最后,從法