金融脫媒對(duì)我貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響研究.pdf

1、金融脫媒這一概念最早是用來描述20世紀(jì)60年代美國(guó)發(fā)生的一種重要的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象:在存款利率上限的管制下，市場(chǎng)利率水平高于存款機(jī)構(gòu)可支付的存款利率水平，導(dǎo)致存款機(jī)構(gòu)的存款資金大量流向收益更高的證券的現(xiàn)象。金融脫媒背后隱藏著關(guān)于一國(guó)經(jīng)濟(jì)方方面面的重要信息，全面理解金融脫媒是非常有意義的工作。首先，金融脫媒是金融結(jié)構(gòu)變化的重要指示器。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，金融脫媒并沒有在所有國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中表現(xiàn)出來，但它會(huì)在新的政策環(huán)境中孕育和生長(zhǎng)。即使出現(xiàn)了金融脫

2、媒，各國(guó)脫媒產(chǎn)生的具體原因和程度也不盡相同。其次，金融脫媒的出現(xiàn)會(huì)對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)以及貨幣政策的執(zhí)行效果都將產(chǎn)生重要影響。因此，充分了解脫媒背景下我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的運(yùn)行效果，對(duì)于貨幣當(dāng)局正確制定和執(zhí)行貨幣政策，從而穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)有著十分重要的作用。
　　 進(jìn)入21世紀(jì)，隨著我國(guó)金融改革的不斷深入及金融市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展，中國(guó)也出現(xiàn)了一些金融脫媒跡象，但在現(xiàn)有的文獻(xiàn)中，對(duì)我國(guó)脫媒的研究還不夠全面深入，較多的研究局限在對(duì)金融脫媒現(xiàn)象的