市場資金充裕條件下的銀行業(yè)“錢荒”問題探析.pdf

1、2013年6月和12月，中國銀行間爆發(fā)了罕見的“錢荒”事件，銀行間市場流動性嚴重不足，隔夜拆借利率一夜之間迅速飆升至歷史最高點，成為金融市場普遍關(guān)注的焦點。“錢荒”并不是缺錢，而是指的是由于資金需求的供給不足，產(chǎn)生的暫時性的流動性危機?！板X荒”爆發(fā)之際，與此相對的是金融市場流通的貨幣總量是充裕的，二者之間是相互矛盾的。這種意料之外的流動性危機來勢迅猛，讓商業(yè)銀行措手不及，這也是在中國特有的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀下發(fā)生的，因此也可以稱為是中國式“錢

2、荒”。中國式“錢荒”作為一種新現(xiàn)象，其引發(fā)的銀行業(yè)危機生動地呈現(xiàn)了中國銀行業(yè)眼下的資金困局，凸顯了銀行業(yè)流動性風(fēng)險管理和改革的必要性和緊迫性。
　　商業(yè)銀行經(jīng)營的基本原則是盈利性、流動性和安全性，三者缺一不可，生動地體現(xiàn)了流動性管理在銀行經(jīng)營過程中的重要性。流動性管理之所以這么重要是因為流動性風(fēng)險所帶來的后果是相當(dāng)嚴峻的。2008年發(fā)生的美國次貸危機以及2011年歐洲的歐債危機，在這兩次影響較大的金融危機中，流動性風(fēng)險在其中起到了

3、重要的影響。每次流動性危機剛剛露出苗頭時，作為金融業(yè)的主體構(gòu)成，銀行總是容易首先陷入困境。這對商業(yè)銀行的破壞性是極大的。
　　所謂“錢荒”，指的是金融體系內(nèi)流通貨幣相對缺乏而產(chǎn)生的一種流動性危機。2013年的6月和12月，銀行體系內(nèi)發(fā)生“錢荒”之際，隔夜拆借利率飆高，拆入資金困難，獲取資金來補充流動性支付極其困難。但是事實上是，根據(jù)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示當(dāng)時的金融市場上并不是真正缺少資金。無論是從2013年全年的社會融資規(guī)模還是貨幣增量

4、來看，貨幣信貸供應(yīng)量都很充足。這就表明投向市場資金的總額是足夠的，理論上銀行不應(yīng)該產(chǎn)生資金短缺的問題。然而在我國巨額貨幣供給的宏觀背景之下，“錢荒”的爆發(fā)表面看是一個悖論，實質(zhì)上是銀行體系在內(nèi)部結(jié)構(gòu)失衡和外部沖擊共同影響下的必然結(jié)果。隨著利率市場化的推進，金融脫媒、影子銀行等各種新興事物使得商業(yè)銀行在傳統(tǒng)盈利模式上面臨著巨大的挑戰(zhàn)?，F(xiàn)在許多銀行的負債來源都短期化，而資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面又大量投入到低流動性的房地產(chǎn)和地方融資平臺，形成嚴重的資產(chǎn)負

5、債期限錯配，一旦出現(xiàn)某種外部力量，比如國家經(jīng)濟增速放緩、國際熱錢流出，銀行就會出現(xiàn)暫時性甚至周期性“錢荒”。
　　商業(yè)銀行一直處于資金融通過程中的中介地位，經(jīng)濟形勢的細微變動都會影響銀行的流動性。由于流動性在商業(yè)銀行經(jīng)營中起著非常重要的作用，因而流動性管理的成敗也直接影響著銀行能否持續(xù)穩(wěn)健地經(jīng)營。當(dāng)商業(yè)銀行的流動性出現(xiàn)嚴重不足時，就有可能會產(chǎn)生擠兌風(fēng)潮，一旦資金鏈出現(xiàn)斷裂，對金融體系乃至整個宏觀經(jīng)濟的健康發(fā)展都會產(chǎn)生嚴重的危害。“

6、錢荒”其實就是商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的一種表現(xiàn)形式，在我國，商業(yè)銀行過去主要是重視市場風(fēng)險、信用風(fēng)險等外部風(fēng)險，而忽視了流動性風(fēng)險管理的重要性。以前商業(yè)銀行疏于流動性管理，關(guān)鍵時刻總是仰仗央行救助。在市場利率化尚未完全形成之際，央行一直以來總是處于被動狀態(tài)，不斷為商業(yè)銀行注入流動性為其解決流動危機。“錢荒”的發(fā)生既發(fā)掘出了中國銀行業(yè)目前的資金困局，也對商業(yè)銀行發(fā)出了鄭重的警告，商業(yè)銀行應(yīng)該吸取教訓(xùn)，主動加強流動性管理。
　　本文通過對

7、“錢荒”深入分析，包括其表現(xiàn)形式、發(fā)生范圍，從而初步得出其發(fā)生實質(zhì)。對“錢荒”發(fā)生的影響因素進行定性分析，得出影響“錢荒”發(fā)生的內(nèi)部因素和外部因素。綜合“錢荒”發(fā)生影響因素，找出其發(fā)生的機理，剖析其發(fā)生過程。然后通過對“錢荒”事件中，商業(yè)銀行與央行之間的博弈行為分析，探析央行行為的目的與意義。最后針對上述分析，有針對性的提出建議，防止流動性危機再次發(fā)生。因此研究“錢荒”事件的實質(zhì)，分析銀行業(yè)流動性現(xiàn)狀，對促進銀行業(yè)改革乃至整個金融業(yè)改革