中國零售業(yè)并購績效研究——以王府井并購春天百貨為例.pdf

1、隨著全球經(jīng)濟一體化，全球的市場結(jié)構(gòu)將要面對新的挑戰(zhàn)，國際零售龍頭為了在全球范圍內(nèi)占據(jù)領(lǐng)先地位，從而不斷實施并購行為，來擴大企業(yè)的規(guī)模，提高市場份額。我國本土零售業(yè)需要面對來自國際零售巨頭的挑戰(zhàn)，與海外零售企業(yè)相比，我國零售業(yè)成本高，規(guī)模小，效率低，競爭力不強。企業(yè)可以通過并購，來獲取新的銷售渠道，進入新行業(yè)，擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，提高自身競爭力。但并購后是否可以為企業(yè)帶來正的績效，與多種因素相關(guān)，本文在對零售業(yè)并購績效的相關(guān)文獻進行梳理后，

2、對零售業(yè)的并購動因及績效進行了分析與評價，以發(fā)現(xiàn)并購中存在的問題，并對行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)提供啟示。
　　本文在研討零售業(yè)的并購績效時，采用案例分析法，以王府井并購春天百貨為例。選取了王府井年報中三年的財務(wù)指標進行分析，觀察此次并購給王府井帶來的影響。經(jīng)分析王府井四項能力指標并同零售業(yè)行業(yè)平均水平比較發(fā)現(xiàn)，雖然優(yōu)于零售業(yè)平均水平，但是王府井較并購當年，某些指標均有所下降，并且王府井的銷售費用和管理費用偏高，并購之后，并沒有有效的完善與整

3、合。此外，由于受到互聯(lián)網(wǎng)零售的沖擊，使王府井的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，營運能力有所下降。并通過評價王府井并購前后的EVA分析，得出的結(jié)論是并購給王府井帶來的效益并不明顯。
　　最后論文根據(jù)王府井并購活動中存在的問題提出了提高我國零售業(yè)上市公司并購績效的對策建議。本文在研究王府井并購活動的基礎(chǔ)上，從行業(yè)層面考慮，認為零售業(yè)并購應加強并購后的整合，通過并購帶來的品牌效應、業(yè)態(tài)的擴展、更優(yōu)的企業(yè)文化等多方面的優(yōu)勢，必然能使成本費用有所控制