跨境經營是否會對商業(yè)銀行業(yè)績產生影響——來自商業(yè)銀行跨境經營的國際經驗.pdf

1、隨著我國改革開放不斷深化、市場化經濟改革的進程不斷加速，我國經濟系統(tǒng)也同全球經濟體系的聯系更加緊密。國家“十二五”規(guī)劃中指出要“逐步發(fā)展我國跨國企業(yè)和跨國金融機構，提高國際化經營水平”，黨十八大同樣指出加速發(fā)展跨國金融機構。那么，在我國人民幣國際化進程不斷推進以及“一帶一路”戰(zhàn)略的背景下，“走出去”戰(zhàn)略對于我國的商業(yè)銀行來說既是機遇、同樣也是挑戰(zhàn)。我國商業(yè)銀行的跨境經營業(yè)務可作為資本輸出計劃的戰(zhàn)略載體，與人民幣國際化形成相輔相成的乘數效

2、應，帶動我國資本對外投資高速發(fā)展、推進人民幣國際化進程。
　　在我國政府鼓勵商業(yè)銀行“走出去”與“一帶一路”戰(zhàn)略的國內背景下，以及跨太平洋伙伴關系協(xié)議(TPP)等國際經濟環(huán)境下，我國商業(yè)銀行在選擇是否跨境經營時將會面臨的最直接問題是跨境經營對商業(yè)銀行的業(yè)績以及商業(yè)銀行的風險會產生何種影響。由于商業(yè)銀行跨境經營會對商業(yè)銀行的經營帶來一定的變化，那么，開展跨境經營業(yè)務前后商業(yè)銀行的經營會發(fā)生何種變化、選擇跨境經營的商業(yè)銀行與沒有選擇跨

3、境經營的商業(yè)銀行在業(yè)績上會出現什么樣的差異。通常來說，商業(yè)銀行跨境經營的途徑包括設立境外分支機構、兼并、跨國貸款、銀團貸款等，但是受限于商業(yè)銀行相關數據的可獲得性，本文將主要研究商業(yè)銀行設立分支機構對商業(yè)銀行業(yè)績的影響。對商業(yè)銀行的業(yè)績，筆者主要考慮商業(yè)銀行的凈資產收益率(ROE)、不良貸款率(NPL)和銀行資本率（capital_ratio）三個層面的影響?；诖耍P者將分別研究商業(yè)銀行設立境外分支機構對商業(yè)銀行在凈資產收益率(ROE

4、)、不良貸款率(NPL)和銀行資本率（capital_ratio）等業(yè)績指標的影響。
　　基于bankscope中2011年至2014年16個季度全球商業(yè)銀行的觀測數據的實證分析結果，通過研究發(fā)現:第一，商業(yè)銀行設立跨境分支機構會正向影響商業(yè)銀行的不良貸款率(NPL);第二，商業(yè)銀行設立跨境分支機構會降低商業(yè)銀行的凈資產收益率(ROE);第三，商業(yè)銀行設立跨境分支機構會降低商業(yè)銀行的資本率(capital_ratio);第四，商業(yè)

5、銀行規(guī)模對商業(yè)銀行的不良貸款率(NPL)的確呈現出了異質性，規(guī)模較大的商業(yè)銀行會降低不良貸款率(NPL)，而規(guī)模較小的商業(yè)銀行會增加不良貸款率(NPL)。在文章關于商業(yè)銀行跨境經營對商業(yè)銀行業(yè)績影響的結論的穩(wěn)健性方面，本文考慮了實證分析中可能存在的樣本選擇偏誤、非線性關系、發(fā)達經濟體與發(fā)展中國家商業(yè)銀行的異質性、樣本年限以及數據缺失值等問題。為了得到較為穩(wěn)健的實證結論，筆者分別采用Heckman兩步法、分位點回歸(QR)、劃分樣本回歸、

6、增加年度數據、插值添補法等對數據進行分析，實證結果表明，上述結論仍然是穩(wěn)健的。商業(yè)銀行設立跨境分支機構會增加不良貸款率(NPL)、同時降低商業(yè)銀行的凈資產收益率(ROE)和資本率(capital_ratio)。
　　在得到商業(yè)銀行設立跨境分支機構對商業(yè)銀行經營業(yè)績多個方面的影響特征以后，筆者進一步分析商業(yè)銀行設立跨境分支機構對其業(yè)績影響的路徑。首先，金融危機時期，商業(yè)銀行設立境外分支機構增加商業(yè)銀行的不良貸款率(NPL)的效應與降

7、低商業(yè)銀行的資本率（capital_ratio）的效應均會加劇。同時商業(yè)銀行資產規(guī)模使得商業(yè)銀行風險暴露在金融危機中表現出了差異性，資產規(guī)模較大的商業(yè)銀行，在危機時刻設立有跨境分支機構將會面臨更低的不良貸款率，相比之下，規(guī)模較小的銀行，在危機時刻設立有跨境分支機構將會面臨更高的不良貸款率。其次，與非上市銀行相比，上市商業(yè)銀行設立境外分支機構對商業(yè)銀行的凈資產收益率(ROE)、資本率（capital_ratio）有著更大負向的影響，同時對

8、商業(yè)銀行的不良貸款率(NPL)的影響會降低。再次，與沒有參加信用評級的商業(yè)銀行相比，參加信用評級的商業(yè)銀行設立境外分支機構對商業(yè)銀行凈資產收益率(ROE)的負向影響、對不良貸款率(NPL)的正向影響以及對資本率(capital_ratio)的負向影響會更低。最后，對于參加信用評級的商業(yè)銀行來說，信用評價的高低也會降低設立境外分支機構對業(yè)績影響的效應大小，信用評級越高的商業(yè)銀行，其設立境外分支機構對商業(yè)銀行凈資產收益率(ROE)的負向影響

9、、對不良貸款率(NPL)的正向影響以及對資本率（capital_ratio）的負向影響會更低。因此，通過進一步分析可以得到，金融危機、商業(yè)銀行上市、商業(yè)銀行的評級均是商業(yè)銀行設立跨境分支機構影響商業(yè)銀行業(yè)績的重要渠道。
　　基于此，為我國商業(yè)銀行“走出去”提供微觀層面的風險管理建議和宏觀層面的政策建議。首先，對于商業(yè)銀行“走出去”過程中面臨的風險，開展跨境經營業(yè)務的商業(yè)銀行應該加強自身風險管理能力、提升風險防控水平。由于商業(yè)銀行設

10、立跨境分支機構對商業(yè)銀行的凈資產收益率和資本率存在負向的影響、對商業(yè)銀行的不良貸款率存在顯著的正向影響，那么，我國商業(yè)銀行在選擇“走出去”時，需要加強和提高對商業(yè)銀行風險的管理水平和能力，防止由于商業(yè)銀行“走出去”而給商業(yè)銀行穩(wěn)健經營帶來沖擊，進而引發(fā)銀行業(yè)系統(tǒng)性風險。其次，對于政府鼓勵我國商業(yè)銀行“走出去”，不應該一刀切，應該根據商業(yè)銀行自身特征分階段的鼓勵商業(yè)銀行“走出去”。相比資產規(guī)模較小的銀行而言，資產規(guī)模較大的商業(yè)銀行設立跨境

11、分支機構會降低不良貸款率(NPL)，資產規(guī)模較小的商業(yè)銀行設立跨境分支機構則會增加不良貸款率(NPL)，因此，針對不同資產規(guī)模的銀行“走出去”需要有不同的側重點，監(jiān)管部門可以根據商業(yè)銀行資產規(guī)模以及風險管理水平分階段鼓勵商業(yè)銀行“走出去”，以不引發(fā)系統(tǒng)性風險為底線?；趯嵶C國際經驗來看，筆者認為:第一，原則上鼓勵我國大中型商業(yè)銀行先“走出去”，因為此類商業(yè)銀行“走出去”面臨的風險相較予中小型商業(yè)銀行會更低，而資產規(guī)模較小的商業(yè)銀行可以稍

12、微遲于大型商業(yè)銀行“走出去”，針對中小型商業(yè)銀行“走出去”，需要資產規(guī)模較小的商業(yè)銀行對自身風險水平進行評估，風險管理水平較高的中小型商業(yè)銀行可以選擇“走出去”，而風險管理水平較低的中小型商業(yè)銀行推遲“走出去”。第二，商業(yè)銀行上市、參與信用評級均會改變商業(yè)銀行“走出去”對商業(yè)銀行業(yè)績的影響，因此，除了按照商業(yè)銀行規(guī)模分階段“走出去”以外，商業(yè)銀行還可以通過上市、參與信用評級等路徑來降低跨境經營給其帶來的風險，從“走出去”的視角來看，上市

13、銀行、參與信用評級的商業(yè)銀行可以優(yōu)先選擇“走出去”，而非上市銀行、未參與信用評級的商業(yè)銀行可以選擇推遲“走出去”。
　　針對本文研究方法及結論，筆者認為對商業(yè)銀行跨境經營可以從以下角度展開深入研究。第一，針對不同的國家展開分析，研究特定國家或者地區(qū)商業(yè)銀行跨境經營與商業(yè)銀行的業(yè)績之間的關系。從該視角出發(fā)，可以進一步針對某一國家、或者某一地區(qū)、或某些國家商業(yè)銀行的樣本來對商業(yè)銀行跨境經營與商業(yè)銀行的業(yè)績之間的關系展開分析，得到讀者關

14、注的樣本。與之相似的，本文中的研究方法同樣適用。第二，針對特定時期內，研究商業(yè)銀行跨境經營與商業(yè)銀行的業(yè)績之間的關系。與特定國家或地區(qū)商業(yè)銀行樣本類似，感興趣的讀者同樣可以針對特定時間段的商業(yè)銀行樣本展開分析，以捕捉特定時期內商業(yè)銀行跨境經營特征，以對商業(yè)銀行開展跨境經營時機選擇提供建議。第三，進一步深入分析商業(yè)銀行跨境經營對商業(yè)銀行業(yè)績影響的理論，理清商業(yè)銀行跨境經營對商業(yè)銀行業(yè)績影響的傳導機制，對于業(yè)績指標的選擇也可以考慮更多元化的