基于信用評級視角的短融券信用風(fēng)險防范分析——以“15亞邦CP001”為例.pdf

1、短期融資券為企業(yè)提供了一種新的融資方式，改變了我國債券市場長期以來中短期債券發(fā)展不平衡的局面，是金融市場上一次意義重大的創(chuàng)新。由于具備融資成本低、籌資數(shù)額大、期限靈活、發(fā)行手續(xù)簡便等多方面的優(yōu)點，短期融資券自發(fā)行以來就受到了企業(yè)的青睞，發(fā)行期數(shù)、規(guī)模都呈現(xiàn)出大規(guī)模增長的勢頭。然而我國金融市場各項體制并不完善，短期融資券市場發(fā)展時間比較短，近兩年市場上兌付風(fēng)險及實質(zhì)性違約事件屢出不窮，短期融資券的違約風(fēng)險防范問題引起了熱議。
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2、期融資券違約風(fēng)險的防范是一個多維度的綜合性問題，不僅與發(fā)行主體公司治理水平、投資者的風(fēng)險判別能力、監(jiān)管部門對經(jīng)營活動及信息披露的監(jiān)督等因素息息相關(guān)，還離不開短期融資券信用評級環(huán)節(jié)對債券風(fēng)險的揭示與把控。而且，短期融資券的發(fā)行沒有要求強(qiáng)制擔(dān)保，到期后還本付息完全是依賴企業(yè)自身信用來實現(xiàn)，使得信用評級的可靠性顯得尤為重要。我國相關(guān)規(guī)定明確指出，短期融資券必須經(jīng)過信用評級并將評級結(jié)果公示后才能發(fā)行，信用評級報告需要提供專業(yè)的風(fēng)險分析結(jié)論。因此

3、，信用評級環(huán)節(jié)的風(fēng)險防控是我國短期融資券違約風(fēng)險防范中的關(guān)鍵性問題。
　　本文以“15亞邦CP001”違約事件為例，詳細(xì)分析了其反映出的債券信用評級環(huán)節(jié)中存在的問題，提出了關(guān)于短期融資券信用評級環(huán)節(jié)中風(fēng)險防控的建議。文章主要分為兩部分，首先是介紹短期融資券的特點、發(fā)展現(xiàn)狀及信用評級情況，敘述“15亞邦CP001”違約事件的始末；然后結(jié)合實際數(shù)據(jù)對事件發(fā)生的原因進(jìn)行深入剖析，從債券信用評級的角度，對此次違約事件中信用評級環(huán)節(jié)存在的問