會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的可比性變遷對投資者決策影響的實(shí)證研究.pdf

1、進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來，在全球經(jīng)濟(jì)一體化和我國建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的背景下，會計(jì)作為一種國際商業(yè)語言也在為適應(yīng)這一經(jīng)濟(jì)環(huán)境而改革。我國的會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)改革選擇借鑒國際慣例，實(shí)現(xiàn)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際可比的同時(shí)增強(qiáng)國內(nèi)的可比性程度。從會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的形式上看，我國會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的可比性改革成效顯著，尤其是2007年從上市公司率先開始執(zhí)行的新《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》，不但大大提高了我國會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)和國際會計(jì)準(zhǔn)則的可比性，同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一可比。
　　但是僅

2、僅實(shí)現(xiàn)形式上的可比是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，我們更希望看到會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)在實(shí)務(wù)中也高度可比。由于企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露會計(jì)方法選擇的信息，為提高財(cái)務(wù)報(bào)告中其他會計(jì)信息的可比性提供重要保證，也為我們直接衡量企業(yè)實(shí)務(wù)中會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)可比性提供了基礎(chǔ)。同時(shí)，會計(jì)方法的選擇也是企業(yè)披露的重要會計(jì)信息，是否也具有價(jià)值相關(guān)性，值得我們進(jìn)一步檢驗(yàn)。為了驗(yàn)證上述兩個(gè)方面的內(nèi)容，本文選取實(shí)證研究的方法進(jìn)行論證。首先，借鑒胡志勇(2008)的Gower指數(shù)，用來衡量會計(jì)實(shí)務(wù)中會

3、計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的可比程度，通過分年度分行業(yè)的描述性統(tǒng)計(jì)分析，探究新《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》實(shí)施前后會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)可比性指標(biāo)Gower指數(shù)的變化;接下來，在借鑒Ohlson價(jià)格模型進(jìn)行價(jià)值相關(guān)性檢驗(yàn)，用股價(jià)衡量投資者決策，研究會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的可比性與投資者決策的關(guān)系，并引入會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)可比性的Gower指數(shù)和各項(xiàng)會計(jì)信息的交乘項(xiàng)作為解釋變量，驗(yàn)證會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的可比性是否是投資者決策的重要基礎(chǔ)以及是否能夠?yàn)橥顿Y者決策提供增量的可比的會計(jì)信息。
　　總體來說，本文的研究結(jié)

4、論如下:(1)從企業(yè)層面的會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)可比性來看，新《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》頒布后，可比性顯著提高，我國的會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)得到有效執(zhí)行。(2)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的可比性信息是具有價(jià)值相關(guān)性的。在新《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》實(shí)施前后的兩個(gè)階段里，各個(gè)變量的AdjR2都有大幅提升，無論是會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的可比性指標(biāo)還是每股收益和每股凈資產(chǎn)等會計(jì)信息都呈現(xiàn)價(jià)值相關(guān)性。從變量的標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)來看，總體上會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的可比性指數(shù)、每股收益和每股凈資產(chǎn)等解釋變量都與股價(jià)顯著正相關(guān)，并且會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的可比性指