利率市場(chǎng)化下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)度量研究——基于上海銀行間同業(yè)拆借利率數(shù)據(jù)研究.pdf

1、二十世紀(jì)八十年代以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)一步加深，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局發(fā)生了前所未有的變化，西方各國(guó)為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，大都已經(jīng)通過(guò)解除利率管制，從而走上了利率市場(chǎng)化改革之路，有力的促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從1992年開始，我國(guó)也加入了改革利率管制的行列。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和金融體制改革的不斷深入，我國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加快，使得我國(guó)金融市場(chǎng)主體——商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)逐漸增大，已經(jīng)成為決定商業(yè)銀行是否能在激烈競(jìng)爭(zhēng)中得以持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在

2、。因此我國(guó)商業(yè)銀行必須從思想上重視利率市場(chǎng)化下的利率風(fēng)險(xiǎn)，從行動(dòng)上對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的度量進(jìn)行大膽創(chuàng)新和實(shí)踐。
　　本文以利率市場(chǎng)化為背景，通過(guò)定性分析和定量分析相結(jié)合，理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)相結(jié)合，實(shí)證分析和規(guī)范分析相結(jié)合以及比較分析法等方法，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)度量進(jìn)行了分析研究。首先闡述了利率市場(chǎng)化基本內(nèi)涵、改革模式以及我國(guó)利率市場(chǎng)化的現(xiàn)狀；其次分析了利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)金融環(huán)境、商業(yè)銀行的影響；再次比較分析了幾種常用利率風(fēng)險(xiǎn)度量模型，

3、即利率敏感性缺口模型、久期模型、VaR模型。在此基礎(chǔ)之上，選取2011-2014年我國(guó)上海銀行間同業(yè)拆借利率Shibor隔夜數(shù)據(jù)，運(yùn)用基于學(xué)生t分布和基于GED分布的VaR方法，分別對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果表明，目前我國(guó)可以使用VaR方法對(duì)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析；最后對(duì)VaR方法在我國(guó)的適用性進(jìn)行了分析，得出現(xiàn)階段我國(guó)可以考慮使用以VaR技術(shù)為主，傳統(tǒng)度量工具為輔的風(fēng)險(xiǎn)度量體系對(duì)我國(guó)的利率