上市公司重大資產重組效應持續(xù)性及影響因素研究——以房地產行業(yè)為例.pdf

1、資產重組作為優(yōu)化資源配置、擴大企業(yè)規(guī)模、調整企業(yè)結構的有效手段之一，一直是資本市場文獻研究的熱點，而資產重組是否能夠顯著改善以及在多大程度上改善上市公司經(jīng)營狀況也是學術界和公司經(jīng)營者們非常關心的一個問題。作為“國民經(jīng)濟支柱產業(yè)”，我國房地產行業(yè)經(jīng)歷了一個逐步繁榮的過程，上市房企整體業(yè)務曾保持兩位數(shù)的增速。近年來，房地產行業(yè)進入行業(yè)整合時期，企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模偏小、產業(yè)較分散這個特點決定了這個行業(yè)需要通過企業(yè)間的重組實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，這為

2、實力較強的房地產企業(yè)通過重組實現(xiàn)低成本擴張?zhí)峁┝穗y得的歷史機遇。同時，部分業(yè)績不良、難以依靠自身力量繼續(xù)生存的中小房地產企業(yè)，重組則是求得企業(yè)生存、改善企業(yè)財務狀況的有效手段。
　　本文以2009年房地產行業(yè)進行重大資產重組的15家上市公司作為研究對象，利用層次分析法、沃爾評分法、因子分析法、財務指標法等工具，創(chuàng)造性地把定性指標量化并與財務指標等數(shù)據(jù)進行綜合分析，全面探究重大資產重組對這些公司在1-5年的時間段內的影響。通過對這1

3、5家公司每一家公司的具體分析和總體性趨勢探究，本文得出了相關的結論和建議。
　　本文正文主要分為五大部分:
　　第一部分主要介紹論文的選題背景和研究意義，梳理了國內外研究現(xiàn)狀，明確選題的理論意義和實踐意義。簡要介紹了本文的研究方法、創(chuàng)新點和不足之處，給出本文研究思路和框架。
　　第二部分對“重大資產重組”、“重組效應”和“持續(xù)性”等概念作出界定，介紹了重組相關的理論。
　　第三部分對全文指標體系的構建與樣本情況進