股權(quán)激勵實施效果與影響因素研究——基于新三板市場掛牌企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù).pdf

1、股權(quán)激勵是一種解決企業(yè)委托代理問題的長效激勵機制，這一措施在主板市場已經(jīng)得到了認可，在新三板市場上也有越來越多的掛牌企業(yè)實行股權(quán)激勵制度。那么，股權(quán)激勵制度在新三板市場是否產(chǎn)生了應有的激勵效應，掛牌企業(yè)選擇股權(quán)激勵的傾向取決于哪些因素，這還有待于實證檢驗。在這樣的背景下，本文通過研究新三板掛牌企業(yè)實行股權(quán)激勵的效果和影響因素，來檢驗股權(quán)激勵在新三板市場上的有效性。
　　本文以新三板中實行股權(quán)激勵的掛牌企業(yè)為研究對象，通過相關(guān)分析、

2、因子分析、聯(lián)立方程組回歸分析和logit、probit回歸分析來檢驗股權(quán)激勵的實施效果和影響因素。其研究思路是：1.首先，描述了新三板市場實行股權(quán)激勵的研究背景和研究意義，在明確背景和意義的前提之下建立起適合掛牌企業(yè)特點的實證模型。2.對股權(quán)激勵與公司業(yè)績的關(guān)系和股權(quán)激勵影響因素的經(jīng)典文獻進行了回顧，分析其研究方法的優(yōu)點和不足，為研究三板股權(quán)激勵的實施效果和影響因素打下了基礎(chǔ)。3.對股權(quán)激勵的相關(guān)理論進行了具體說明，加深了對股權(quán)激勵問題

3、的了解。4.介紹了新三板市場的發(fā)展，對三板市場實行股權(quán)激勵的現(xiàn)狀和實行股權(quán)激勵后企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)及變化進行了分析。通過統(tǒng)計性分析發(fā)現(xiàn)股權(quán)激勵制度在新三板市場上已經(jīng)發(fā)揮了重要的作用，新三板市場的發(fā)展也為股權(quán)激勵制度提供了很多的可能性。同時，也發(fā)現(xiàn)企業(yè)實行股權(quán)激勵制度后對企業(yè)的績效產(chǎn)生了正面的影響。5.對掛牌企業(yè)股權(quán)激勵的實施效果進行了實證研究，通過對掛牌企業(yè)樣本數(shù)據(jù)的分析，得出股權(quán)激勵對公司績效存在正相關(guān)影響，不同的股權(quán)激勵模式下股權(quán)激勵水平