GARCH類-Copula在金融市場相關(guān)性分析中的選擇及動態(tài)Copula研究.pdf

1、金融市場相關(guān)性對于研究信息傳導機制、風險度量甚至金融投資等方面都具有重要的意義。
　　GARCH類模型具有明確的經(jīng)濟涵義,并且能很好地描述金融時間序列的條件異方差性。Copula函數(shù)不限制邊緣分布的選擇,具有很好的適用性。因此,本文用GARCH類模型描述邊緣分布,用Copula函數(shù)描述聯(lián)合分布。
　　本文總結(jié)提出了四步判斷準則以選擇最佳的GARCH類模型,利用?2擬合優(yōu)度檢驗選擇最佳的Copula函數(shù)。金融市場是不斷變化的,

2、因此本文還著重研究了動態(tài)Copula。動態(tài)Copula分為時變Copula和變結(jié)構(gòu)Copula兩類。在時變Copula研究中,本文提出了補充估計值的固定窗口法和半固定窗口法以估計時變參數(shù)序列,總結(jié)了時變參數(shù)的演化方程的形式,并研究了最佳窗口長度的選擇問題。在變結(jié)構(gòu)Copula研究中,本文給出了基于B-G算法構(gòu)建變結(jié)構(gòu)Copula模型的方法。最后,本文通過度量VaR比較了常相關(guān)Copula模型和動態(tài)Copula模型在刻畫金融風險方面的能力