基于Logistic回歸模型的地方融資平臺(tái)財(cái)務(wù)預(yù)警研究.pdf

1、近年來,地方融資平臺(tái)因?yàn)槠浒l(fā)展速度的迅猛、負(fù)債金額的巨大以及潛在的風(fēng)險(xiǎn)等因素,常常被置于輿論的風(fēng)口浪尖。地方融資平臺(tái)公司普遍存在資產(chǎn)負(fù)債率高,主營業(yè)務(wù)收入低等特點(diǎn),債務(wù)償還難以保證。隨著地方GDP和財(cái)政收入增長率的下行,地方融資平臺(tái)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步暴露,融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被監(jiān)管層面視為金融領(lǐng)域的首要系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之一。提早預(yù)知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),將危機(jī)消除在萌芽狀態(tài),實(shí)現(xiàn)地方融資平臺(tái)的有序、健康發(fā)展已經(jīng)成為融資平臺(tái)主體、地方政府、債權(quán)人以及監(jiān)管層的

2、迫切要求。因此,建立一套行之有效的財(cái)務(wù)預(yù)警模型,合理選擇一系列財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)來跟蹤、監(jiān)督和控制公司的運(yùn)營流程,及早發(fā)現(xiàn)融資平臺(tái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),具有重要意義。
　　本文利用財(cái)務(wù)預(yù)警理論,將地方融資平臺(tái)財(cái)務(wù)指標(biāo)和其所在地宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)納入財(cái)務(wù)預(yù)警體系,通過變量相關(guān)性分析、多重共線性分析和Logistic回歸分析等計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)手段,建立地方融資平臺(tái)財(cái)務(wù)預(yù)警的實(shí)證模型,并對(duì)模型進(jìn)行了有效性檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn),地方融資平臺(tái)是否發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)不僅與其自身的償債