利率市場化對中國上市銀行風(fēng)險影響的研究.pdf

1、利率市場化是中國金融領(lǐng)域最為核心的改革之一。隨著2015年10月中國人民銀行對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)存款利率浮動上限的取消，中國的利率管制已經(jīng)基本放開，我國的利率市場化進(jìn)入了一個全新的過渡階段。在利率市場化改革期間，尤其是利率市場化改革的加速階段，我國商業(yè)銀行整體面臨著盈利水平下降和風(fēng)險水平持續(xù)上升的壓力，因此利率市場化與商業(yè)銀行風(fēng)險之間是否存在著必然的關(guān)系值得探討。考慮到商業(yè)銀行對我國國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，研究利率市場化對

2、我國商業(yè)銀行風(fēng)險的影響將十分具有現(xiàn)實意義。
　　在實證探究利率市場化對我國上市銀行風(fēng)險的影響之前，本文首先梳理了利率市場化對商業(yè)銀行風(fēng)險影響的機制，并以圖示的形式呈現(xiàn)；接下來基于13家上市銀行2006-2015年10年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了實證研究。在實證研究部分，首先選取凈利差為利率市場化的代理變量并作為本文的核心解釋變量，選取不良貸款率、利率風(fēng)險敏感度指標(biāo)、累計外匯敞口頭寸比率和存貸比為銀行風(fēng)險的代理變量，代表銀行的四種風(fēng)險并作為被

3、解釋變量，同時選取銀行特征變量、行業(yè)集中度變量、宏觀經(jīng)濟(jì)運行變量和2008年金融危機作為控制變量。其次，構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型并進(jìn)行回歸分析，探究利率市場化對上市銀行不同類型風(fēng)險的一般性影響。最后，進(jìn)行擴(kuò)展分析，在基本模型的基礎(chǔ)上加入凈利差和銀行類型虛擬變量的交叉項進(jìn)行回歸和分析，以探究利率市場化對銀行風(fēng)險的影響在不同類型銀行之間的差異性。
　　通過對回歸結(jié)果的分析我們發(fā)現(xiàn)：第一，利率市場化可以顯著提高我國上市銀行的信用風(fēng)險、利率風(fēng)險和

4、流動性風(fēng)險水平，但對上市銀行的匯率風(fēng)險影響不顯著。第二，利率市場化對上市銀行信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險的影響在不同類型銀行之間存在明顯異質(zhì)性。雖然利率市場化可以顯著提高國有銀行和股份制銀行的信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險水平，但其對國有銀行的影響程度相比股份制銀行更大；利率市場化可以顯著提高國有銀行和股份制銀行的利率風(fēng)險水平，但對兩類銀行利率風(fēng)險的影響程度沒有顯著差異。第三，銀行資產(chǎn)規(guī)模的增長可以有效緩解流動性風(fēng)險，資產(chǎn)規(guī)模較大的銀行可以更有效地化解流