山東省農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)與非正規(guī)金融組織：運行、績效和關(guān)系研究.pdf

1、近年來，黨和政府十分重視和關(guān)心農(nóng)村金融發(fā)展問題，2004-2015年連續(xù)十二年的中央一號文件中都以較大的篇幅對其做了詳細(xì)的闡述和說明。隨著這一系列改革和政策措施的逐步落實，我國已形成了多種所有制形式并存的現(xiàn)代農(nóng)村金融體系的雛形，農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)和非正規(guī)金融組織的經(jīng)濟和社會功能以及相互之間的關(guān)系開始明確，融資模式和工具不斷創(chuàng)新，農(nóng)村金融風(fēng)險的監(jiān)督管理機制開始完善，政府干預(yù)趨于理性，農(nóng)村金融改革取得了顯著的成效，一定程度上減緩了農(nóng)村金融抑制

2、的程度。然而，也不可否認(rèn)的是，我國農(nóng)村金融抑制的程度依然非常高，2009年我國農(nóng)戶遭受信貸配給的程度為61％;鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)遭受正規(guī)金融機構(gòu)信貸配給的程度高達74.7％。眾多學(xué)者指出造成我國金融抑制程度高居不下的主要原因在于目前我國政府主導(dǎo)的農(nóng)村金融改革著力于在農(nóng)村完善和引進正規(guī)金融機構(gòu)，農(nóng)村中正規(guī)金融機構(gòu)發(fā)展較快，與此相對照的是農(nóng)村非正規(guī)金融組織發(fā)展緩慢，而歷史經(jīng)驗表明:如果沒有農(nóng)村非正規(guī)金融組織的發(fā)展、補充和配合，只依靠農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)來

3、解決信息不對稱所帶來的道德風(fēng)險和逆向選擇等問題是難以達到預(yù)期效果，甚至有可能最終導(dǎo)致改革的失敗。因此，研究農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)和非正規(guī)金融組織的歷史演變過程、運行類型、績效與影響及其關(guān)系等問題，是我國農(nóng)村金融市場發(fā)展迫切需要解決的重要問題?；诖耸聦嵡闆r，本文以山東省為例，從農(nóng)村微觀主體—農(nóng)戶、正規(guī)金融機構(gòu)與非正規(guī)金融組織的意愿和偏好出發(fā)，對現(xiàn)有研究文獻中有關(guān)農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)、非正規(guī)金融組織及其兩者之間的關(guān)系進行評述，找出以往研究的不足，并

4、在此基礎(chǔ)上進行相關(guān)分析，研究結(jié)果表明如下:
　　首先，通過將山東省農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)歷史演變過程劃分為五個階段，得出其發(fā)展的過程是曲折的、復(fù)雜的，且隨著時間的推移，在不斷的完善和壯大;中國農(nóng)業(yè)銀行、中國郵政儲蓄銀行以及農(nóng)村信用合作社等金融機構(gòu)成為其主要構(gòu)成，但是，在發(fā)展的過程中，仍然存在著諸多缺陷，潛在風(fēng)險比較高等問題需要加以解決。同時，為了進一步說明農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)的績效及其影響，以山東省80家農(nóng)村信用合作社為例，通過借鑒Yaro

5、n提出的業(yè)績評估框架，構(gòu)建適合本省的績效評價指標(biāo)體系，研究發(fā)現(xiàn)2008-2013年間其運行績效得到不斷提高，并作為對Yaron業(yè)績評價框架的一個補充，從農(nóng)戶的視角，使用923戶農(nóng)戶家庭微觀調(diào)研數(shù)據(jù)，構(gòu)建相應(yīng)計量模型，繼續(xù)考察農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)信貸業(yè)務(wù)的運行績效，研究得出樣本農(nóng)戶家庭從農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)獲得的累計貸款總額在10％或者5％的統(tǒng)計水平上對家庭純收入、生活消費支出以及生產(chǎn)經(jīng)營投資影響正顯著，只是對各自的影響效果不同，且對其進行了相關(guān)

6、檢驗，得出其估計結(jié)果具有很好的穩(wěn)定性。
　　其次，同樣通過將山東省農(nóng)村非正規(guī)金融組織歷史演變過程劃分為五個階段，得出其發(fā)展的過程是曲折的、復(fù)雜的，且隨著時間的推移，在不斷的完善和壯大;農(nóng)村合作基金會、典當(dāng)鋪（行）以及民間借貸等金融組織成為其主要構(gòu)成，但是，在發(fā)展的過程中，缺乏合理的地位、金融監(jiān)管制度不健全等是阻礙其快速發(fā)展的主要問題。同時，為了進一步說明農(nóng)村非正規(guī)金融組織的效應(yīng)及其影響，從積極和消極兩個方面對農(nóng)村非正規(guī)金融組織社會

7、和經(jīng)濟效應(yīng)進行了分析，并使用農(nóng)戶家庭微觀調(diào)研數(shù)據(jù)，采用傾向得分匹配方法，構(gòu)建農(nóng)村非正規(guī)金融組織放貸行為的平均處理效應(yīng)(ATE)、處理組的平均處理效應(yīng)（ATT）以及控制組的平均處理效應(yīng)(ATU)模型，研究得出其在不同的顯著性水平上對家庭純收入、生活消費支出以及生產(chǎn)經(jīng)營投資影響不一樣，且通過使用平衡性檢驗和Rosenbaum穩(wěn)健性檢驗，說明其估計結(jié)果是可信的。
　　再次，從主要特征、形成機制、維持機制、利率水平以及融資成本等幾個方面對

8、比了農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)與非正規(guī)金融組織之間的區(qū)別和聯(lián)系，并使用農(nóng)戶家庭微觀調(diào)研數(shù)據(jù)，結(jié)合前人相關(guān)研究成果，構(gòu)建四元probit聯(lián)立方程模型分析了農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)與非正規(guī)金融組織之間的關(guān)系，得出兩者之間存在著一定的互補性，并從變量的角度，采用替換和增加某些變量的形式對上述模型進行重新估計，研究發(fā)現(xiàn)使用四元probit聯(lián)立模型得到的估計結(jié)果具有很好的穩(wěn)定性，能夠反映出農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)與非正規(guī)金融組織之間的關(guān)系。
　　最后，結(jié)合上述研究的