信用環(huán)境與正規(guī)、非正規(guī)金融發(fā)展研究.pdf

1、金融作為一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的橋梁與紐帶，其如何發(fā)展的問題歷來都成為國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域的熱點(diǎn)。近年來我國經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，極大地刺激了國內(nèi)的消費(fèi)需求、提高了收入水平，使得金融行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。與此同時(shí)，我國金融業(yè)有了長足的發(fā)展，其反作用于經(jīng)濟(jì)增長、在服務(wù)個(gè)人和企業(yè)需求方面也發(fā)揮了巨大的作用。然而我國金融的發(fā)展因?yàn)槠鸩捷^晚加上經(jīng)濟(jì)體制以及歷史遺留等問題，與其他發(fā)達(dá)國家和絕大多數(shù)發(fā)展中國家相比呈現(xiàn)出更多的復(fù)雜性。從金融管制和法律保護(hù)程度來看，金融又分為

2、正規(guī)、非正規(guī)金融，其共存發(fā)展的二元金融格局在我國表現(xiàn)尤其突出。而我國正規(guī)、非正規(guī)金融因?yàn)槠湫纬傻臋C(jī)制和發(fā)展的途徑迥異，其發(fā)展問題不能混為一談。
　　以往的有關(guān)金融發(fā)展的研究大部分都集中于金融內(nèi)部的種種約束即金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部如何發(fā)展的問題。而隨著外部環(huán)境在促進(jìn)金融發(fā)展過程中起到越來越重要的作用，信用環(huán)境越來越受到學(xué)者們的研究和重視。外部環(huán)境中的信用環(huán)境作為一種非正式的軟環(huán)境，相對(duì)于正式的法律環(huán)境，以更低的運(yùn)行成本對(duì)金融發(fā)展起到更加重要的

3、作用。本文基于此選取了信用環(huán)境、正規(guī)金融發(fā)展水平、非正規(guī)金融發(fā)展水平的代理變量，搜集了全國30個(gè)省、直轄市2010年到2012年的面板數(shù)據(jù)。并結(jié)合法律環(huán)境和控制變量，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)回歸模型研究了信用環(huán)境對(duì)于正規(guī)、非正規(guī)金融發(fā)展的影響以及信用環(huán)境和法律環(huán)境對(duì)正規(guī)、非正規(guī)金融發(fā)展的交互影響。并選擇了有效的工具變量用兩階段最小二乘法（2SLS）進(jìn)行了穩(wěn)健性分析，經(jīng)過回歸分析結(jié)果顯示，我國信用環(huán)境的發(fā)展，對(duì)于正規(guī)金融發(fā)展的促進(jìn)作用是非常顯著的。而