不同信念下連續(xù)時(shí)間的指數(shù)效用均衡.pdf_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、本論文研究的主題是消費(fèi)者的指數(shù)效用均衡。均衡的研究一般有兩個(gè)方面，一個(gè)是均衡的存在性，一個(gè)是均衡存在時(shí)市場(chǎng)所呈現(xiàn)出來(lái)的性質(zhì)。本論文將討論在不同信念下指數(shù)效用函數(shù)時(shí)，均衡的存在性及均衡價(jià)格的性質(zhì)。
　　我們先考慮了簡(jiǎn)單的情況：兩個(gè)消費(fèi)者的均衡模型。我們假定兩個(gè)消費(fèi)者各自的收入分別滿足一個(gè)隨機(jī)微分方程（SDE），各自的信念又分別滿足一個(gè)SDE，然后建立使得兩個(gè)投資者各自的消費(fèi)效用最大的均衡模型。我們將均衡模型轉(zhuǎn)化為一階條件，將一階條件

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