基于中小企業(yè)信貸可得性視角的銀行業(yè)市場結構研究.pdf

1、2008年金融危機以來，隨著經(jīng)濟增速放緩、企業(yè)經(jīng)營成本的提高，中小企業(yè)面臨的融資難、融資貴問題已經(jīng)成為了影響我國經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。為了緩解這一困境，我國政府出臺了一系列政策文件，通過鼓勵和考核的措施要求各銀行類金融機構提供金融服務滿足中小企業(yè)融資需求的同時，也在積極推進銀行業(yè)市場化改革，試圖通過構建一個覆蓋范圍廣、經(jīng)營差異化、服務效率高的銀行業(yè)機構體系，貼近市場需求進而有效支持不同經(jīng)濟層次、不同產(chǎn)業(yè)以及不同領域的實體經(jīng)濟發(fā)展。自201

2、4年起，這一改革的進程明顯加快，主要表現(xiàn)為中小銀行機構數(shù)量和市場份額持續(xù)上升，銀行貸款競爭程度明顯得到了提高。
　　然而，和現(xiàn)實相比，中國學術界關于銀行業(yè)市場結構對中小企業(yè)信貸可得性影響的研究起步較晚，相關的研究還很不充分。應該認識到，當前的銀行業(yè)市場改革的邏輯主要建立在通過發(fā)展一批與中小企業(yè)規(guī)模相匹配的中小銀行，通過推動銀行的貸款競爭來緩解中小企業(yè)信貸可得性較低的局面。但是，“信息假說”理論也曾告訴我們，由于信息不對稱，處于競爭

3、性信貸市場的商業(yè)銀行可能沒有充足的動力投資于企業(yè)的信息生產(chǎn)，反而會加劇中小企業(yè)信貸約束的信貸約束水平。因此，到底是競爭性的銀行業(yè)市場結構還是壟斷性的銀行業(yè)市場結構更能夠顯著改善我國中小企業(yè)面臨的融資困境;銀行業(yè)市場競爭到底是如何影響企業(yè)信貸約束，其作用機制到底是怎樣;此外，不同規(guī)模銀行在改善企業(yè)信貸約束中貢獻如何以及僅通過優(yōu)化銀行業(yè)市場結構是否就能完全改善當前企業(yè)融資的環(huán)境，相關信貸環(huán)境和法治環(huán)境的配套改革對于解決企業(yè)融資難的局面是否也

4、存在著重要意義？對于這些問題以往研究并沒有進行深入的討論，而只有將這些關鍵問題搞清楚，我們才能為改善中小企業(yè)融資環(huán)境以及優(yōu)化銀行業(yè)市場結構的具體路徑提供數(shù)據(jù)支持和政策建議。
　　因此，本文采用世界銀行2012年中國企業(yè)問卷調(diào)查數(shù)據(jù)和中國銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在分析我國銀行業(yè)市場結構現(xiàn)狀的基礎上，首先對我國銀行業(yè)市場競爭與中小企業(yè)信貸約束之間的關系進行了實證研究;同時，通過劃分企業(yè)面臨的不同信貸約束類型，本文還分析了銀行業(yè)市場競爭的具體作

5、用機制。在此基礎上，本文還將對我國銀企借貸之間是否存在“小銀行優(yōu)勢”假說進行檢驗，考察在我國銀行業(yè)市場結構改革的進程中，到底是大銀行還是中小銀行更有助于緩解中小企業(yè)面臨的信貸困境，為指導我國銀行業(yè)市場結構的具體優(yōu)化進程提供啟示。最后，本文考察了信貸環(huán)境和法治環(huán)境與企業(yè)信貸約束之間的關系以及信貸、法治環(huán)境的改善是否能夠進一步提高銀行業(yè)市場改革緩解企業(yè)融資的作用，從而為改善我國中小企業(yè)信貸困境現(xiàn)狀提供全面的解決方案。最終，本文得出以下主要結

6、論:
　　第一，從總體上來說，我國銀行業(yè)市場結構的優(yōu)化顯著改善了企業(yè)面臨的信貸約束水平。但是，銀行業(yè)市場結構對不同規(guī)模企業(yè)信貸約束的影響還存在較大的差異。銀行貸款競爭主要集中于信用水平以及財務狀況較好的中、大型企業(yè)。而對于小企業(yè)，銀行業(yè)市場競爭度的提高并沒有顯著降低其獲得銀行信貸的可能性，這與以往的研究不同。此外，在將企業(yè)信貸約束樣本劃分為“銀行信貸約束”和“自我信貸約束”的基礎上，本文發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)市場競爭的提升主要從簡化銀行貸款

7、程序、降低銀行貸款利率和抵押要求三方面降低了企業(yè)的自我信貸約束，相反，對于存在銀行信貸約束的企業(yè)，銀行業(yè)市場競爭的作用并不顯著。
　　第二，在企業(yè)的貸款來源方面，本文發(fā)現(xiàn)我國銀行在向企業(yè)貸款時確實存在“規(guī)模匹配”效應，即大銀行更愿意為大型企業(yè)提供貸款，而中小銀行為中小企業(yè)提供信貸支持的可能性會更高，這一結果無論在總體樣本還是對于制造業(yè)或服務業(yè)企業(yè)樣本中都是成立的。而在銀行的貸款技術使用方面，交易型貸款技術成為了不同規(guī)模銀行的共同選

8、擇，小銀行優(yōu)勢假說認為中小銀行更擅長使用關系型貸款并不成立。相反，相比中小銀行，大銀行為中小服務業(yè)企業(yè)提供信用貸款的可能性更高。此外，即使在交易型貸款技術的使用方面，不同規(guī)模銀行也存在著一定的差異。大銀行為企業(yè)提供的貸款更多的表現(xiàn)為固定資產(chǎn)抵押和資產(chǎn)支持類貸款形式;中小銀行的貸款更多的表現(xiàn)為信用評分型貸款和其他資產(chǎn)抵押貸款。
　　第三，信貸環(huán)境和法治環(huán)境也是影響企業(yè)信貸約束的重要因素。實證研究表明，在總體上，改善信貸環(huán)境和法治環(huán)境

9、都有助于提高銀行的信貸配置效率，改善中小企業(yè)信貸約束。但是對于不同規(guī)模、不同行業(yè)的企業(yè)來說，銀行信貸腐敗對企業(yè)融資狀況的效應存在著差異性。具體表現(xiàn)為:信貸腐敗是導致中小制造業(yè)企業(yè)的信貸可得性下降的重要因素;而對于大型服務業(yè)企業(yè)來說，一定的信貸腐敗有助于其獲得銀行貸款支持;此外，通過改善城市的信貸環(huán)境，提升銀企貸款的透明度以及加強法治化建設將有助于增強銀行業(yè)市場結構對企業(yè)融資的作用，提高信貸資源配置的公平和效率。
　　總體而言，本文

10、的研究結論意味著，在現(xiàn)階段經(jīng)濟增速放緩，企業(yè)信貸可得性不高、融資成本較大的背景下，當前我國政府所采取的“發(fā)展一批與中小企業(yè)規(guī)模相匹配的中小銀行”，通過優(yōu)化銀行業(yè)市場結構，提高銀行貸款競爭水平來緩解中小企業(yè)融資困境的總體政策是適宜的，但也要重視大銀行在緩解中小企業(yè)信貸約束中的作用，這一點從大銀行更愿意為發(fā)展前景較好的中小服務業(yè)企業(yè)提供信用貸款可以體現(xiàn)。同時，在優(yōu)化銀行業(yè)市場結構的進程中，還需要逐步改善社會的信貸環(huán)境和法治環(huán)境，只有在一個相

11、對完善的法律框架和良好信貸環(huán)境下，推動銀行業(yè)市場改革才能更好的發(fā)揮改善企業(yè)信貸約束水平的作用。
　　本文的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)為以下幾個方面:
　　第一，區(qū)別于已有文獻僅從銀行業(yè)市場結構的某一方面考察其對企業(yè)信貸約束的影響，本文從完善銀行業(yè)市場結構路徑出發(fā)，綜合考察了銀行業(yè)市場競爭對中小企業(yè)信貸約束的影響以及其作用機制，同時從銀行規(guī)模的角度分析哪一類型的銀行更有助于改善中小企業(yè)的信貸約束環(huán)境以及考察了信貸和法治環(huán)境等相關配套措施改

12、革的作用，最終提出了銀行業(yè)市場結構改革的具體路徑以及提高我國中小企業(yè)信貸可獲得性全面的解決方案。
　　第二，在考察銀行業(yè)市場競爭的作用機制時，區(qū)別于以往文獻的研究，本文提出企業(yè)的信貸約束既可能是銀行決策的結果也可能是企業(yè)自主決策所致，通過劃分不同類型的企業(yè)信貸約束，深入探討了對于面臨不同類型信貸約束的企業(yè)，銀行業(yè)市場競爭的作用是否相同以及銀行業(yè)市場競爭的影響機制。
　　第三，在考察不同規(guī)模銀行采用貸款技術差異時，區(qū)別于大部分