我國(guó)大型黃金礦業(yè)集團(tuán)應(yīng)對(duì)國(guó)際金價(jià)波動(dòng)的策略.pdf

1、黃金具有商品、金融和貨幣三重屬性，影響其價(jià)格的因素具有多樣化，黃金價(jià)格的劇烈變動(dòng)對(duì)發(fā)展中國(guó)家和沒有黃金定價(jià)權(quán)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定產(chǎn)生諸多不利因素，尤其是國(guó)內(nèi)的大型黃金企業(yè)往往損失慘重。因此本文先介紹黃金的三重屬性與黃金歷史上貨幣化和非貨幣化的發(fā)展進(jìn)程，再對(duì)造成黃金價(jià)格變動(dòng)的原因進(jìn)行分析研究。通過對(duì)黃金價(jià)格劇烈變動(dòng)的幾個(gè)時(shí)間段對(duì)比分析，確定哪些因素是當(dāng)期影響黃金價(jià)格的主要相關(guān)因素。最后得出在幾個(gè)時(shí)間段內(nèi)，影響黃金價(jià)格的波動(dòng)并不是一成不

2、變的。原油價(jià)格、美元名義有效匯率、美國(guó)CPI指數(shù)、美國(guó)基金利率，這些因素和當(dāng)期實(shí)際國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)互相配合，形成一個(gè)或幾個(gè)因素主導(dǎo)黃金價(jià)格的變動(dòng)。本文對(duì)影響金價(jià)的因素進(jìn)行原始數(shù)據(jù)分析，得出原油價(jià)格、美國(guó)CPI與金價(jià)為正對(duì)應(yīng)關(guān)系，美元匯率、美國(guó)利率水平、突發(fā)事件與金價(jià)為負(fù)對(duì)應(yīng)關(guān)系。而突發(fā)事件（一般指主要發(fā)達(dá)國(guó)家政局、地緣斗爭(zhēng)、金融危機(jī)等發(fā)生突變）短期內(nèi)強(qiáng)烈沖擊國(guó)際金價(jià)，具有不可預(yù)測(cè)性。為了更有說服力，本文選取黃金價(jià)格、石油價(jià)格、美聯(lián)邦基金

3、利率及美居民消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)四個(gè)變量，使用EVIEWS軟件進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，建立了回歸模型，確定了各個(gè)變量對(duì)黃金價(jià)格的作用大小及方向，并得出CPI作用最大，其次是石油價(jià)格，最后是美聯(lián)邦基金利率，且前兩者為正向作用，后者是反向作用的結(jié)論。
　　黃金價(jià)格的制約因素明確后，雖然我國(guó)已成立黃金現(xiàn)貨和期貨交易所，謀求黃金主導(dǎo)權(quán)，推行人民幣國(guó)際化，但現(xiàn)階段距離美國(guó)紐約期貨交易所的霸主地位還有很大差距，所以目前我國(guó)和國(guó)內(nèi)黃金企業(yè)只能有被動(dòng)接受的命運(yùn)

4、。因此本文還細(xì)致分析了黃金價(jià)格處于上升通道、下降通道中對(duì)國(guó)內(nèi)大型黃金集團(tuán)的影響。同時(shí)，本文對(duì)未來金價(jià)的走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)測(cè)。通過分析2013年至今的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，2014年面臨美國(guó)量化寬松貨幣政策的逐步退出，美國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的好轉(zhuǎn)，歐洲債務(wù)危機(jī)前景不明朗，中東、北非等石油主產(chǎn)國(guó)爆發(fā)大規(guī)模沖突可能性比較小，除非石油價(jià)格暴漲、美國(guó)股市大跌、爆發(fā)大規(guī)模通貨膨脹等因素，2014年及未來一段時(shí)間內(nèi)黃金價(jià)格會(huì)一直維持在1150-1500美元/盎司之間

5、波動(dòng)。在此基礎(chǔ)上，本文并就我國(guó)大型黃金集團(tuán)如何應(yīng)對(duì)黃金價(jià)格的波動(dòng)提出了一定見解。本文認(rèn)為，我國(guó)以美元作為主要外匯儲(chǔ)備的國(guó)家資產(chǎn)，因美元貶值而資產(chǎn)巨量縮水，黃金的保值增值功能體現(xiàn)，國(guó)家應(yīng)戰(zhàn)略增加黃金儲(chǔ)備，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。對(duì)黃金企業(yè)來講，要提前布局，合理利用期貨市場(chǎng)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)作用，積極開展黃金租賃等業(yè)務(wù)，最大程度的減少金價(jià)波動(dòng)給企業(yè)造成的損失。
　　山東省內(nèi)某大型黃金礦業(yè)集團(tuán)的職工，對(duì)企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)比較熟悉，希望通過做這方面