我國上市公司資本弱化規(guī)制研究.pdf

1、2008年我國新《企業(yè)所得稅法》第46條對資本弱化的明確，確定了我國防范資本弱化的方法是以安全港模式為主，正常交易原則為輔，并對金融企業(yè)和非金融企業(yè)的安全港模式比率作出了明確的規(guī)定。在一定程度上應(yīng)對了我國合理的稅收水平因企業(yè)資本弱化而降低的局面。但是這種應(yīng)對資本弱化的方法，是否考慮到了不同行業(yè)之間所呈現(xiàn)的不同特點、所規(guī)定的安全港模式產(chǎn)權(quán)比率是否對呈現(xiàn)不同特點的行業(yè)都適用以及是否考慮到了稅收之外的其他因素對資本弱化的影響程度，以上將是本文

2、所重點關(guān)注的內(nèi)容。
　　針對上述問題本文采用理論分析與實證研究相結(jié)合的方法。在理論分析中首先梳理了針對資本弱化相關(guān)的經(jīng)典理論，借此廓清資本弱化的來龍去脈。其次在對防范資本弱化的兩個方法進行對比的基礎(chǔ)上厘清安全港模式中債務(wù)投資和股權(quán)投資的適用條件，以此為實證研究中的數(shù)據(jù)篩選做準備。最后對資本弱化的影響因素進行分析并作出與安全港模式產(chǎn)權(quán)比率的相關(guān)性假設(shè)。在實證研究中，本文從總體和行業(yè)上對2011年到2013年我國上市公司資本弱化現(xiàn)狀進

3、行了分析，在此基礎(chǔ)上運用描述性統(tǒng)計確定了我國上市公司普遍存在資本弱化的行業(yè)，同時運用非參數(shù)檢驗對所篩選出行業(yè)之間資本弱化的差異性進行檢驗，得出了我國上市公司資本弱化現(xiàn)象不僅普遍存在而且不同行業(yè)之間差異較大結(jié)論。最后運用分位數(shù)回歸模型方法驗證對資本弱化與影響因素之間的相關(guān)關(guān)系作出的假設(shè)，并得出不同行業(yè)中最佳安全港模式規(guī)制水平。
　　最后，本文在作出理論分析和實證分析基礎(chǔ)上提出了對策與建議：防范我國資本弱化現(xiàn)象在運用安全港模式的基礎(chǔ)上