董事會結構、高管薪酬與企業(yè)績效——基于滬深A股民營上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù).pdf

1、目前我國上市公司的高管薪酬問題依舊得到諸多關注。每年上市公司年報披露后，高管薪酬便引起社會廣泛爭議。在2013年的高管薪酬排行榜中，方大特鋼的鐘崇武以稅前1973.54萬元居于榜首，而2012年的冠軍王石則屈居第二，年薪為1590萬元。高管年薪第一名和第二名相差383.54萬元。但是從企業(yè)業(yè)績來看，萬科A的凈利潤是方大特鋼的26倍。另外，方大特鋼2013年的凈利潤增長率為7.5％，而鐘崇武2013年的年薪卻比2012年增長了30％。這說

2、明了我國部分上市公司出現(xiàn)高管薪酬與企業(yè)績效脫鉤的現(xiàn)象。根據(jù)我國公司法規(guī)定，董事會有權聘任或解聘公司經(jīng)理并決定其報酬，即董事會治理對高管薪酬有著重要影響。我國的民營上市公司通常規(guī)模較小，受資本、股東能力等方面的限制更容易產生信息不對稱問題，因而公司治理問題也更為突出。所以本文以民營上市公司為研究對象，對董事會結構、高管薪酬及企業(yè)績效三者之間的關系進行研究。這不僅有利于解決我國民營上市公司的公司治理和高管薪酬問題，而且有助于提高企業(yè)的績效、

3、推動公司治理理論和高管薪酬機制的發(fā)展與完善。
　　本文在梳理國內外相關文獻的基礎上，以我國民營上市公司為樣本，從國泰安民營上市公司數(shù)據(jù)庫搜集相關數(shù)據(jù)，運用描述性統(tǒng)計和多元線性回歸的方法，檢驗了我國民營上市公司的董事會結構、高管薪酬與企業(yè)績效之間的相關性，并根據(jù)研究結論提出相應的建議。研究結論顯示，民營上市公司的董事會結構與高管薪酬存在顯著的相關性。其中，獨立董事比例、董事會規(guī)模、董事長與總經(jīng)理兩職合一與高管薪酬呈顯著正相關關系。而