S房地產(chǎn)公司的融資風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、融資風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)企業(yè)進(jìn)行融資之后，由于過(guò)往的融資行為本身金額過(guò)大、利息支出過(guò)多、負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不合理等原因，造成企業(yè)現(xiàn)金流支出過(guò)重，使得企業(yè)難以正常運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)，對(duì)外部融資渠道較為依賴，而且對(duì)外部融資渠道的穩(wěn)定性要求較高。因此，融資風(fēng)險(xiǎn)管理是房地產(chǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。
　　S房地產(chǎn)公司是江蘇省蘇州市的一家房地產(chǎn)上市公司。隨著近年來(lái)銀行信貸政策的不斷收緊，S公司面臨著巨大的資金壓力。由于房地產(chǎn)調(diào)控等

2、因素的影響，公司房產(chǎn)銷(xiāo)售出現(xiàn)不達(dá)預(yù)期的局面，使得短期債務(wù)壓力較大。因此，對(duì)S房地產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)，融資風(fēng)險(xiǎn)管理是目前公司運(yùn)營(yíng)管理的重點(diǎn)環(huán)節(jié)。本文研究的目的是對(duì)S房地產(chǎn)公司的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)其進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制。
　　本文以S房地產(chǎn)公司為研究對(duì)象，首先通過(guò)分析該公司2011-2014年的財(cái)務(wù)報(bào)表，評(píng)價(jià)了該公司盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)能力，以及該公司資金分布合理性。基于風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)理論，按照“風(fēng)險(xiǎn)

3、識(shí)別-風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)-風(fēng)險(xiǎn)控制”的流程，對(duì)該公司產(chǎn)生融資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部和外部原因進(jìn)行了識(shí)別，并通過(guò)定量的方法對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)價(jià)，最后基于融資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生的原因及規(guī)模大小，給出了相對(duì)應(yīng)的融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
　　本文認(rèn)為，S房地產(chǎn)公司融資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，是在房地產(chǎn)調(diào)控的背景下，由于企業(yè)的過(guò)度擴(kuò)張、融資規(guī)模過(guò)大、融資利率過(guò)高，再遇到行業(yè)周期性衰退的情況下周轉(zhuǎn)速度下降，造成資金鏈緊張而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。為控制S房地產(chǎn)公司的融資風(fēng)險(xiǎn)，就要控制其融資規(guī)模、融資結(jié)