我國保險資金投資于股市引發(fā)的風(fēng)險及法律監(jiān)管研究.pdf

1、保險資金的投資運用直接關(guān)系到被保險人的根本利益以及保險行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，自1999年保監(jiān)會允許我國保險資金間接進(jìn)行股票投資以來，保險資金投資于股市的程度逐年加深。但隨著我國保險行業(yè)和股票市場的迅速發(fā)展，保險資金投資于股市所引發(fā)的問題也日益凸顯，尤其是近兩年部分保險機構(gòu)過于激進(jìn)的投資行為引發(fā)了社會公眾的一系列非議，我國現(xiàn)有的法律監(jiān)管制度中存在的諸多不完善之處也逐漸暴露出來。
　　本文嘗試從法學(xué)的視角來剖析現(xiàn)有的保險資金投資于股市的法律

2、監(jiān)管制度，對保險資金投資于股市所引發(fā)的風(fēng)險、相關(guān)法律監(jiān)管的演變以及現(xiàn)有的法律監(jiān)管制度進(jìn)行分析，涉及到眾多法律規(guī)則的實質(zhì)內(nèi)容，結(jié)合了法學(xué)、金融學(xué)和管理學(xué)的基本理論進(jìn)行研究。文章始終圍繞風(fēng)險為中心闡釋現(xiàn)有法律監(jiān)管制度中防范風(fēng)險的具體措施，并最終落實到如何更加有效地對風(fēng)險進(jìn)行控制。通過對保險資金的來源、特點、投資于股市的方式以及相關(guān)案例進(jìn)行研究，分析得出保險資金投資于股市的行為，致使保險公司面臨著市場風(fēng)險、上市公司經(jīng)營風(fēng)險、內(nèi)部風(fēng)險等綜合導(dǎo)致

3、的投資風(fēng)險，被投資上市公司面臨著股權(quán)斗爭風(fēng)險以及股價波動風(fēng)險，股票市場面臨著市場動蕩風(fēng)險。在對監(jiān)管部門歷年來頒布的政策法規(guī)進(jìn)行系統(tǒng)性梳理的基礎(chǔ)上，總結(jié)得出我國監(jiān)管部門為了防范上述風(fēng)險的發(fā)生，自保險資金被允許投資于股市以來，在法律監(jiān)管制度上歷經(jīng)了一個從無到有、從粗到細(xì)的不斷完善的過程。在現(xiàn)有的法律監(jiān)管體系中，為了防范市場風(fēng)險和上市公司經(jīng)營風(fēng)險，監(jiān)管部門建立了從部分到整體，從普通到特殊的多層次的投資比例限制制度;為防范保險機構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險，保監(jiān)

4、會從內(nèi)部資金運用和內(nèi)部風(fēng)險控制兩方面著手建立了嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度以及嚴(yán)格的責(zé)任追究制度;為防范上市公司股權(quán)斗爭風(fēng)險，保監(jiān)會建立了內(nèi)容逐級增多、難度逐級增大的信息披露制度。在分析我國現(xiàn)有的法律監(jiān)管制度的過程中，發(fā)現(xiàn)還存在著監(jiān)管權(quán)限過于集中和分業(yè)監(jiān)管現(xiàn)狀導(dǎo)致的監(jiān)管越位或缺位、相關(guān)政策法規(guī)立法層級較低、對違規(guī)股票投資行為的處罰力度不夠、對保險機構(gòu)短線操作的監(jiān)管存在缺失等問題。針對以上問題，建議我國監(jiān)管部門通過推進(jìn)落實保險資金投資股市的屬地監(jiān)管