我國保險資金投資結構優(yōu)化研究.pdf

1、自我國恢復保險業(yè)務、加入WTO以來，我國的保險業(yè)得到了迅猛發(fā)展，2011年的保費規(guī)模已超過1.2億元，排名世界第六位，我國已成為世界上最大的新興保險市場。隨著我國保險市場深度和廣度的進一步發(fā)展和國外保險公司的進入，我國保險業(yè)也面臨著前所未有的競爭壓力。由于承保業(yè)務的利潤越來越小，甚至有近十年的時間出現全面虧損，因此保險公司的投資業(yè)務的盈利能力越來越得到各界的重視。
　　 在此背景下，本文通過理論與實證相結合的方法，對如何優(yōu)化我國

2、保險資金投資結構進行研究。首先，根據馬克維茨投資組合理論的思想，建立保險資金最優(yōu)投資模型。由于均值方差模型存在明顯的不足，文中對模型進行了優(yōu)化改進，收益率函數中簡化了承保風險，風險度量改用VaR指標，最終得出一組不同風險下的最優(yōu)投資組合結構，并應用模型結論分析我國保險市場和國內兩大保險公司的投資結構。最后，通過總結分析我國保險資金運用現狀和投資結構中存在的問題，對比、借鑒國外成熟保險市場的投資結構和投資經驗，綜合模型結論，對我國保險投資

3、提出兩大類改進意見：
　　 一是從保險公司角度出發(fā)，建議應提高保險資金的管理水平，降低銀行存款投資占比，適當增加債券類投資，積極探索發(fā)展剛放開的新投資渠道，如不動產、基礎設施等，針對財、壽險的不同特征綜合控制投資風險，培養(yǎng)保險投資的專業(yè)人才；
　　 二是從保險監(jiān)管的角度出發(fā)，建議要進一步完善我國保險投資市場的制度建設，為保險業(yè)提供更好的投資環(huán)境，大力發(fā)展我國債券市場、和新渠道投資，促進我國保險產品和金融產品的創(chuàng)新，此外，