我國保險資金投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究.pdf

1、自我國恢復(fù)保險業(yè)務(wù)、加入WTO以來，我國的保險業(yè)得到了迅猛發(fā)展，2011年的保費規(guī)模已超過1.2億元，排名世界第六位，我國已成為世界上最大的新興保險市場。隨著我國保險市場深度和廣度的進(jìn)一步發(fā)展和國外保險公司的進(jìn)入，我國保險業(yè)也面臨著前所未有的競爭壓力。由于承保業(yè)務(wù)的利潤越來越小，甚至有近十年的時間出現(xiàn)全面虧損，因此保險公司的投資業(yè)務(wù)的盈利能力越來越得到各界的重視。
　　 在此背景下，本文通過理論與實證相結(jié)合的方法，對如何優(yōu)化我國

2、保險資金投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究。首先，根據(jù)馬克維茨投資組合理論的思想，建立保險資金最優(yōu)投資模型。由于均值方差模型存在明顯的不足，文中對模型進(jìn)行了優(yōu)化改進(jìn)，收益率函數(shù)中簡化了承保風(fēng)險，風(fēng)險度量改用VaR指標(biāo)，最終得出一組不同風(fēng)險下的最優(yōu)投資組合結(jié)構(gòu)，并應(yīng)用模型結(jié)論分析我國保險市場和國內(nèi)兩大保險公司的投資結(jié)構(gòu)。最后，通過總結(jié)分析我國保險資金運用現(xiàn)狀和投資結(jié)構(gòu)中存在的問題，對比、借鑒國外成熟保險市場的投資結(jié)構(gòu)和投資經(jīng)驗，綜合模型結(jié)論，對我國保險投資

3、提出兩大類改進(jìn)意見：
　　 一是從保險公司角度出發(fā)，建議應(yīng)提高保險資金的管理水平，降低銀行存款投資占比，適當(dāng)增加債券類投資，積極探索發(fā)展剛放開的新投資渠道，如不動產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等，針對財、壽險的不同特征綜合控制投資風(fēng)險，培養(yǎng)保險投資的專業(yè)人才；
　　 二是從保險監(jiān)管的角度出發(fā)，建議要進(jìn)一步完善我國保險投資市場的制度建設(shè)，為保險業(yè)提供更好的投資環(huán)境，大力發(fā)展我國債券市場、和新渠道投資，促進(jìn)我國保險產(chǎn)品和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，此外，