管理者過度自信視角下董事會治理與成本粘性的研究.pdf

1、近年來，學者們發(fā)現(xiàn)的成本與業(yè)務量變化不對稱的現(xiàn)象已無法用成本與業(yè)務量呈線性關系這種傳統(tǒng)成本性態(tài)理論解釋。企業(yè)成本粘性行為描述的就是成本在業(yè)務量等份額地增減變動時，相應地成本上升的程度比成本下降的程度要大的這樣一種成本性態(tài)特征。目前，對成本粘性成因研究較多的是基于兩權分離的機會主義理論，而關于管理者過度自信行為是否是導致成本粘性的另一原因研究的較少。已有文獻研究表明董事會的治理效率直接關系著公司經(jīng)營成敗，董事會治理對管理者自利行為存在治理

2、效應，那么董事會治理對管理者過度自信又是否存在治理效應。探討研究董事會治理對成本粘性的影響路徑，既可以豐富成本粘性、董事會治理的研究，也能提高完善、健全董事會治理對公司生產經(jīng)營發(fā)展的重要性的意識。
　　本文首先回顧與梳理了研究管理者過度自信、董事會治理、成本粘性三者之間的關系的文獻，界定了成本粘性、管理者過度自信、董事會治理的相關概念，結合委托代理理論、過度自信理論、資源依賴理論、中介理論的分析提出了本文的研究假設，構建了中介效應

3、檢驗模型，以2011-2014年滬深制造業(yè)上市公司為研究對象，探討性地從管理者過度自信角度分析并檢驗董事會治理對成本粘性的影響路徑。研究結果表明，管理者過度自信會增強企業(yè)的成本粘性程度;董事會治理一方面對成本粘性程度有顯著的直接抑制效應，另一方面董事會治理通過抑制管理者過度自信行為間接地降低了成本粘性程度。即管理者過度自信對董事會治理與成本粘性的關系起部分中介效應。
　　最后，結合理論與實證分析結果，本文提出了加強董事會治理結構的