銀行異質(zhì)性特征對(duì)貨幣政策信貸傳導(dǎo)效果的影響——基于我國(guó)12家上市銀行面板數(shù)據(jù)分析.pdf

1、在我國(guó)以銀行為主導(dǎo)的金融體系中，信貸渠道仍然是我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)的主要渠道。貨幣政策的變動(dòng)會(huì)引起銀行信貸供給的改變，也可能會(huì)引起不同特征銀行反應(yīng)的差異。商業(yè)銀行是貨幣政策信貸傳導(dǎo)的重要一環(huán)，銀行層面的有效性決定了貨幣政策傳導(dǎo)效力。統(tǒng)一的貨幣政策對(duì)不同特征銀行信貸供給可能產(chǎn)生差異化反應(yīng)，弱化了央行通過(guò)信貸渠道傳導(dǎo)貨幣政策的有效性。因此，需要進(jìn)一步研究銀行異質(zhì)性特征對(duì)貨幣政策信貸傳導(dǎo)的影響，這樣才能分析貨幣政策傳導(dǎo)阻梗的原因，有助于央行針對(duì)個(gè)

2、體特征各不相同的銀行采取差別化的微調(diào)操作，提高貨幣政策傳導(dǎo)的有效性。
　　本文對(duì)我國(guó)信貸傳導(dǎo)渠道的金融環(huán)境進(jìn)行了系統(tǒng)的梳理，論證了我國(guó)銀行貸款渠道產(chǎn)生作用的前提條件，并對(duì)銀行關(guān)鍵性異質(zhì)性特征進(jìn)行了闡述。同時(shí)，在Kishan&Opiela(2000)、Andries& Billion(2010)理論模型基礎(chǔ)上建立了一個(gè)簡(jiǎn)單的銀行——實(shí)體經(jīng)濟(jì)模型，從理論上研究了銀行異質(zhì)性對(duì)貨幣政策信貸傳導(dǎo)行為的影響。本文在前人研究的基礎(chǔ)上運(yùn)用平衡面板

3、模型，考慮銀行資產(chǎn)規(guī)模、資本狀況、流動(dòng)性、盈利性、經(jīng)營(yíng)效率五大銀行特征對(duì)貨幣政策信貸傳導(dǎo)效果的影響，并進(jìn)一步將樣本分為國(guó)有銀行和中小銀行兩個(gè)子樣本，將股權(quán)結(jié)構(gòu)特征也納入考慮。此外，綜合采用了分組法和交叉項(xiàng)法對(duì)樣本進(jìn)行了估計(jì)。實(shí)證研究顯示:規(guī)模特征是影響銀行信貸對(duì)貨幣政策異質(zhì)性反應(yīng)的重要因素;中小銀行的盈利性水平會(huì)影響貨幣政策的信貸傳導(dǎo)，即中小銀行的盈利性越低，貨幣政策對(duì)其信貸規(guī)模抑制作用越弱;資本水平和流動(dòng)性水平對(duì)貨幣政策信貸傳導(dǎo)的影響