財富效應(yīng)影響下的最優(yōu)消費與經(jīng)濟增長.pdf

1、中國傳統(tǒng)文化的重要特征之一就是對節(jié)儉的倡導(dǎo)。在中國歷史上，儒家思想的主要代表人物孔子、孟子、荀子等，所倡導(dǎo)的“節(jié)儉消費觀”一直是中國消費思想的主流。2015年世界銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，全球國家平均儲蓄率約為24.2％，儲蓄率超過30%的23個國家中，亞洲占據(jù)16個。從儒家文化代表性國家來看，2015年韓國、新加坡的儲蓄率分別為35.5%，46.1%；中國近年來儲蓄率一直在50%左右，長期占據(jù)世界排名前三甲。與之形成鮮明對比的是，拉丁美洲地區(qū)

2、的平均儲蓄率僅為17.6%，非洲地區(qū)的儲蓄率僅為13.7%。儒家文化的“崇儉黜奢”思想，使得眾多東亞國家形成了重視儲蓄、偏好財富積累的傳統(tǒng)文化。
　　同儒家文化國家的節(jié)儉觀相似，Weber（1904）的“資本主義精神”理論，認為西方新教中也蘊含重視財富積累的精神，這種精神是西方新教國家經(jīng)濟崛起的重要原因。我們看到，在效用來源方面，無論是在東亞儒教還是在西方新教，儲蓄帶來的財富積累都能給人們帶來巨大的愉悅和滿足，消費并非影響國民效用

3、的唯一因素，只不過不同的文化圈中人們“為積累而積累”的意愿不同罷了。Kurz（1968）將財富效應(yīng)（Wealth Effect）定義為除了消費之外，財富積累給人們帶來的額外效用。在Kurz所定義的財富效應(yīng)下，消費不再是影響效用的唯一因素，財富本身能夠給人帶來滿足感，財富也是效用的源泉。
　　本文將財富效應(yīng)引入新古典經(jīng)濟增長RCK（Ramsey-Cass-Koopmans）模型與AK模型，研究財富效應(yīng)對經(jīng)濟增長的潛在影響，并基于跨國

4、歷史增長數(shù)據(jù)對相關(guān)理論結(jié)果進行對比分析，從而研究以下三方面問題：第一，在新古典RCK模型框架下，研究人們偏重節(jié)儉或者重視消費意識對國家穩(wěn)態(tài)消費、穩(wěn)態(tài)資本存量，以及經(jīng)濟系統(tǒng)的收斂速度的影響，從而分析東亞節(jié)儉文化是否是日本、韓國、新加坡等國能夠先后躍入發(fā)達行列的重要原因。第二，在 AK經(jīng)濟增長模型框架下，經(jīng)濟系統(tǒng)可實現(xiàn)長期增長，那么注重財富積累的文化會對經(jīng)濟增長率，人均消費與人均資本存量增長產(chǎn)生何種影響；這是否有助于解釋東亞國家在高速發(fā)展時

5、期所具有的“高儲蓄、高增長”特征。第三，過度注重財富積累，可能導(dǎo)致國家在發(fā)展過程中形成“高儲蓄、低消費”的國情，使得經(jīng)濟增長偏離最優(yōu)路徑。因此，如何選擇合適的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型路徑，降低國民效用損失與經(jīng)濟波動，以使經(jīng)濟走向最優(yōu)穩(wěn)態(tài)均衡具有實際意義。
　　針對以上三方面問題，本文基于數(shù)理模型與統(tǒng)計分析等相關(guān)方法來研究財富效應(yīng)對經(jīng)濟增長的潛在影響，主要取得的研究結(jié)果如下：
　　首先，在財富效應(yīng)對RCK經(jīng)濟增長模型的穩(wěn)態(tài)均衡影響方面。第一，

6、適度的儉奢水平不僅可以使得穩(wěn)態(tài)資本存量超過傳統(tǒng)模型中的黃金資本存量，而且穩(wěn)態(tài)的消費水平也隨之增加。換句話說，過高的當(dāng)前消費或過低的當(dāng)前消費都不是最優(yōu)的消費行為。第二，消費者的耐心程度對均衡增長的影響也不再具有單調(diào)性，適度的耐心程度才可能實現(xiàn)更高的均衡消費。這意味著并非越有耐心的民族，將來會獲得越高的消費水平。第三，最優(yōu)消費路徑通往穩(wěn)態(tài)的區(qū)域變窄，這意味著政府在消費與投資之間保持平衡的政策余地變小。當(dāng)財富效應(yīng)進入效用函數(shù)后，人們的儲蓄動機

7、可能會加強，因此，政府調(diào)控消費的影響力將受到限制。第四，隨著奢儉指數(shù)的上升，經(jīng)濟的收斂速度將減緩。
　　其次，在財富效應(yīng)對AK模型下的經(jīng)濟增長路徑影響方面。第一，資本積累欲越強，則儲蓄率越高，國家的經(jīng)濟增長率會越高。第二，國民過強或者過弱的消費欲都會降低經(jīng)濟增長率，適度的消費欲有利于經(jīng)濟增長率的提高。第三，財富積累欲越強，人均資本存量越高；積累欲越強雖然會使得短期消費下降，但是當(dāng)前的節(jié)儉會帶來更“富足的”明天。第四，消費者的耐心程

8、度對消費數(shù)量的影響與時間相關(guān)，消費者的耐心程度越低，短期消費越高，長期消費越低。眾多卷入歐債危機的國家，其“今朝有酒今朝醉”的消費行為可能會造成更嚴(yán)重的衰退。第五，通過實際數(shù)據(jù)來看，不同的文化具有不同的節(jié)儉觀，從而表現(xiàn)出不同的儲蓄偏好。儲蓄率越高的國家，它們在高速增長時期的平均經(jīng)濟增長率比儲蓄率低的國家在高速增長時期的平均經(jīng)濟增長率要高。相對天主教而言，西方新教以及東亞儒家文化國家在經(jīng)濟高速增長時期具有更高的經(jīng)濟增速表現(xiàn)。
　　最

9、后，在經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型研究方面，通過ADRC（Active Disturbances Rejection Controller）對AK生產(chǎn)函數(shù)以及C-D生產(chǎn)函數(shù)下的經(jīng)濟增長模型進行仿真分析。研究發(fā)現(xiàn)，ADRC的思想可以較好地引導(dǎo)經(jīng)濟從“高儲蓄、低消費”的狀態(tài)進行轉(zhuǎn)型，以降低因轉(zhuǎn)型而帶來的效用損失與經(jīng)濟波動。當(dāng)考慮到經(jīng)濟周期、技術(shù)進步、資本產(chǎn)出彈性變化對經(jīng)濟帶來的實時影響后，通常無法再通過最優(yōu)控制理論求得最優(yōu)經(jīng)濟發(fā)展路徑的顯式解。本文以最優(yōu)穩(wěn)