2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、現(xiàn)有的文獻(xiàn)討論了持有超額現(xiàn)金流與企業(yè)并購可能性以及并購績效的關(guān)系,但是未區(qū)分超額現(xiàn)金流的來源,然而根據(jù)心理賬戶理論以及融資優(yōu)序理論,現(xiàn)金流來源對企業(yè)的投資決策有影響,因此本文按照現(xiàn)金流來源(內(nèi)部融資和外部融資),將超額現(xiàn)金流分為超額籌資現(xiàn)金流與超額經(jīng)營現(xiàn)金流,研究現(xiàn)金流來源對并購可能性與并購績效的關(guān)系。
  本文利用2007~2015年中國A股上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行實證研究,發(fā)現(xiàn)持有超額籌資活動現(xiàn)金流的企業(yè)更可能發(fā)起并購,而超額經(jīng)營活動

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