基于實物期權(quán)的煤炭安全綠色高效開發(fā)技術(shù)投資決策研究.pdf

1、通過有效的技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)煤炭資源安全綠色高效開發(fā)是我國煤炭產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的必由之路。但由于諸多相關(guān)技術(shù)在研發(fā)與應(yīng)用中存在較大的不確定性和管理靈活性，傳統(tǒng)投資決策方法無法對其投資價值進(jìn)行有效評價。有鑒于此，本文基于實物期權(quán)理論，綜合運用資源經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)等理論與方法，對煤炭安全綠色高效開發(fā)技術(shù)投資決策方法進(jìn)行了研究，主要工作和結(jié)論如下：
　?。?）在總結(jié)國內(nèi)外相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，深入研究實物期權(quán)理論，并以煤炭開發(fā)及其技術(shù)

2、理論為指導(dǎo)，提出了實物期權(quán)方法應(yīng)用于煤炭安全綠色高效技術(shù)投資的理論框架；
　?。?）梳理了煤炭安全綠色高效開發(fā)所涵蓋的主要技術(shù)，并利用文獻(xiàn)統(tǒng)計法，依據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)，評價了各項主要技術(shù)的成熟度及應(yīng)用前景，最終在煤炭安全綠色高效開采端和轉(zhuǎn)化端中分別選擇了具有較大代表性的充填開采技術(shù)和碳捕捉與儲存技術(shù)（CCS技術(shù)）作為主要研究對象；
　?。?）剖析了煤炭安全綠色高效開發(fā)技術(shù)的投資特征、不確定性影響因素和期權(quán)價值，提出通過在模型中加入技

3、術(shù)學(xué)習(xí)率、政策補(bǔ)貼、煤炭價格（碳價格）等系數(shù)，可以有效模擬和衡量不確定性因素變化對投資價值的影響，并在揭示期權(quán)價值形成機(jī)理的基礎(chǔ)上，分別構(gòu)建了傳統(tǒng)決策方法下的凈現(xiàn)值模型和實物期權(quán)方法下的二叉樹模型；
　?。?）通過仿真分析，針對充填開采技術(shù)和CCS技術(shù)，計算出其技術(shù)投資的凈現(xiàn)值和期權(quán)價值，同時在模型中分別考慮存在不同系數(shù)的條件下，計算出各系數(shù)對投資價值的影響效應(yīng)和決策臨界條件，并通過對二叉樹模型中各參數(shù)的敏感性分析，得出了各參數(shù)與