人口結(jié)構(gòu)變化影響經(jīng)常項目收支的理論機理與實證檢驗.pdf

1、自改革開放三十多年以來，我國經(jīng)濟實現(xiàn)了跨越式的飛速發(fā)展，被西方國家稱為“中國式增長奇跡”。在此期間，作為國民經(jīng)濟“三駕馬車”之一的出口，長期以來扮演著極其重要的角色。1994～2013，中國經(jīng)常項目收支實現(xiàn)連續(xù)20年的順差，尤其是加入WTO以來，貿(mào)易順差迅猛增長。對于中國經(jīng)常項目收支持續(xù)順差的原因，國際上的主要論調(diào)是匯率操縱說。但美國的貿(mào)易逆差持續(xù)了20年，日本的經(jīng)常賬目盈余也持續(xù)了22年，表明經(jīng)常賬目的演進受某些決定性因素的持續(xù)作用，

2、本文試圖從人口結(jié)構(gòu)變化的角度來解釋中國經(jīng)常項目收支持續(xù)順差的原因。
　　本文通過擴展戴蒙德世代交疊模型，在個體儲蓄模型和社會儲蓄模型的基礎(chǔ)上構(gòu)建了一國經(jīng)常項目收支模型，提出了人口結(jié)構(gòu)變化影響經(jīng)常項目收支的三大假說，并利用我國31個省市自治區(qū)1989～2012年的面板數(shù)據(jù)進行了實證檢驗：①系統(tǒng)廣義矩估計結(jié)果表明：少兒撫養(yǎng)比對我國經(jīng)常項目收支具有顯著的負效應；而基于我國的特殊國情，老年撫養(yǎng)比對我國經(jīng)常項目收支的影響并不顯著。本文突破性

3、引入的人口性別比對我國經(jīng)常項目收支具有顯著的正向影響。②經(jīng)測算，人口結(jié)構(gòu)變化能解釋中國經(jīng)常賬戶變化的1/4，因而是中國經(jīng)常賬目收支持續(xù)順差的重要原因之一。③而進一步的內(nèi)生性門檻搜尋則更加確定了人口結(jié)構(gòu)變化影響經(jīng)常項目收支的四個動態(tài)階段：少兒撫養(yǎng)比對經(jīng)常項目收支的負效應隨著經(jīng)濟發(fā)達程度的增加而依次增強，而人口性別比對經(jīng)常項目收支的正向影響隨著經(jīng)濟發(fā)達程度的增加表現(xiàn)為“倒U型”。④人口結(jié)構(gòu)變化對經(jīng)常項目收支的影響機制檢驗結(jié)果表明：少兒撫養(yǎng)比

4、對儲蓄率產(chǎn)生顯著的負效應，對投資率產(chǎn)生的負效應并不顯著，兩者共同造就了其對經(jīng)常項目收支的顯著的負效應；老年撫養(yǎng)比對儲蓄率產(chǎn)生顯著的正向影響，對投資率也產(chǎn)生比較顯著的正向影響，兩者共同造就了其對經(jīng)常項目收支影響的不顯著；人口性別比對儲蓄率產(chǎn)生顯著的正向影響，對投資率產(chǎn)生顯著的負向影響，兩者共同造就了其對經(jīng)常項目收支的顯著的正效應。
　　基于以上研究，為實現(xiàn)我國經(jīng)常項目收支均衡發(fā)展，本文從人口結(jié)構(gòu)的視角分別提出以下政策建議：首先，適當