QDII法律監(jiān)管問題研究.pdf

1、證券市場(chǎng)開放實(shí)質(zhì)上是以證券為媒介的資本跨國(guó)流動(dòng)，屬于資本帳戶自由化的范疇，是在一國(guó)金融開放的后續(xù)階段完成的任務(wù)。20世紀(jì)90年代左右，一些新興市場(chǎng)國(guó)家和地區(qū)，如韓國(guó)和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，都通過實(shí)施合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)這一制度一一實(shí)現(xiàn)了證券市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程。而QDII制度是在貨幣沒有完全自由兌換、資本項(xiàng)目尚未完全開放的情況下有限度地引導(dǎo)資本出入，開放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過渡性制度。什么是QDII？如何對(duì)QDII進(jìn)行法律監(jiān)管？國(guó)外實(shí)施QDII

2、的過程是怎樣的？我國(guó)QDII監(jiān)管上還存在哪些缺陷？我國(guó)又該如何加以完善？這些都是本文所探討和解決的問題。筆者通過對(duì)QDII監(jiān)管的對(duì)比研究，形成QDII監(jiān)管措施的完善建議，主要?dú)w納為以下幾點(diǎn)：第一、加強(qiáng)及完善QDII監(jiān)管的法律法規(guī)，形成QDII監(jiān)管的完善的法律體系。第二、嚴(yán)格對(duì)合格境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)定，加大運(yùn)行過程的監(jiān)管力度。第三、建立“證券投資者保護(hù)協(xié)會(huì)”，引入證券集團(tuán)訴訟，保護(hù)投資者合法權(quán)益。第四、提高從業(yè)人員素質(zhì)，操作合規(guī)合法，穩(wěn)定投

3、資風(fēng)險(xiǎn)。第五、完善我國(guó)跨境證券投資中域外效力的問題。第六、加強(qiáng)國(guó)際交流與合作，相互提供協(xié)助保障QDII的穩(wěn)定運(yùn)行。 QDII的監(jiān)管涉及QDII制度上的立法完善和執(zhí)行監(jiān)管兩個(gè)方面。概而言之，本文的研究思路是以其他國(guó)家地區(qū)開放的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)為參照，以QDII監(jiān)管為核心，以證券法律監(jiān)管為主線，較為詳細(xì)地分析了在證券市場(chǎng)開放進(jìn)程中，推行 QDII制度的必要性，同時(shí)深入分析了相關(guān)證券監(jiān)管等法律法規(guī)中存在的問題，以及完善我國(guó)QDII制