創(chuàng)業(yè)板上市公司高管離職原因及其效應(yīng)研究.pdf

1、在我國(guó)，創(chuàng)業(yè)板上市公司的高管通常為公司創(chuàng)始者，其離職事件會(huì)給公司甚至市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。過(guò)去的文獻(xiàn)多數(shù)集中于研究影響高管離職的原因，主要是從公司業(yè)績(jī)、內(nèi)部治理和外部治理等方面展開(kāi)，得出的結(jié)論大同小異：高管離職的原因與公司業(yè)績(jī)有關(guān)、與公司治理機(jī)制有關(guān)，創(chuàng)業(yè)板上市公司“三高”現(xiàn)象顯著導(dǎo)致高管離職套現(xiàn)、法律機(jī)制的不完善等。有關(guān)高管離職對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生的影響的研究相對(duì)就少，現(xiàn)有的研究也主要是從對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的影響和對(duì)股票市場(chǎng)的影響兩個(gè)方面展開(kāi)，關(guān)于

2、對(duì)股票市場(chǎng)的影響學(xué)術(shù)界得出的結(jié)論莫衷一是，本文選取2009年10月30日（創(chuàng)業(yè)板正式開(kāi)板日）至2015年11月30日高管離職的數(shù)據(jù)，分別使用logistics模型分析高管持股率對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司高管離職的影響和事件研究法分析影響因素及其對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的效應(yīng)，但是通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的描述性分析發(fā)現(xiàn)公司為了顧及高管面子和再次就業(yè)而在公告離職原因時(shí)普遍存在著信息披露的完備性問(wèn)題，于是本文僅將離職高管區(qū)分為持股與不持股，最后得出結(jié)論：1、高管持股比例與高