中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司高管激勵(lì)與公司績(jī)效研究.pdf

1、2009年10月，28家公司作為我國(guó)首批創(chuàng)業(yè)板上市公司在深圳成功上市。這一重大事件，為我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的發(fā)展揭開(kāi)新的帷幕。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)作為我國(guó)資本市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，旨在為我國(guó)中小企業(yè)及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)新的融資方式。創(chuàng)建一個(gè)法制健全、穩(wěn)健有序的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，有利于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和自主創(chuàng)新型技術(shù)的發(fā)展。在這樣一個(gè)長(zhǎng)期的探索之中，創(chuàng)業(yè)板上市公司治理機(jī)制，尤其是薪酬制度的設(shè)計(jì)是非常重要的。良好的薪酬機(jī)制能夠有效降低股東的代理成本，激勵(lì)

2、高管們?cè)谕顿Y、決策時(shí)能夠以最大化公司價(jià)值為前提。唯有這樣，才能保證上市公司和資本市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?；诖?，本文著力研究當(dāng)前我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司高管薪酬的現(xiàn)狀。并通過(guò)回歸分析，重點(diǎn)研究創(chuàng)業(yè)板上市公司高管激勵(lì)（包括高管貨幣薪酬與薪高管持股比例）與公司績(jī)效的相關(guān)性。通過(guò)傳統(tǒng)的回歸分析方法，得出本文的結(jié)論:(1)高管貨幣薪酬與公司績(jī)效正相關(guān)，但是不顯著。(2)高管持股比例與公司績(jī)效顯著正相關(guān)。(3)高管貨幣薪酬與公司規(guī)模顯著正相關(guān)。(4)高管貨幣薪