A股上市公司股權(quán)質(zhì)押對(duì)于公司業(yè)績(jī)影響的實(shí)證研究.pdf

1、股權(quán)質(zhì)押作為新興的融資方式并以其操作便利、易于流通等特性，正受到越來越多人的關(guān)注與重視，但仍然不可忽視其潛在的風(fēng)險(xiǎn)。本文在以往學(xué)者關(guān)于研究公司治理中存在控股股東的作用、控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)偏離的影響、及股權(quán)質(zhì)押與公司價(jià)值的關(guān)系的基礎(chǔ)上，研究股權(quán)質(zhì)押發(fā)生前后年度公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的變化。
　　本文也探討了股權(quán)質(zhì)押的相關(guān)特性，具體包括制度及特征、動(dòng)因及用途、風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略等方面。同時(shí)，本文對(duì)我國股權(quán)質(zhì)押市場(chǎng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行了相關(guān)概述，表明股權(quán)質(zhì)押

2、增速迅猛，深受上市公司股東的歡迎，且其未來的發(fā)展空間依舊巨大。
　　實(shí)證研究部分，本文選取2010年至2014年度發(fā)生股權(quán)質(zhì)押行為的A股上市公司作為研究對(duì)象，分別從償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力，及 Z值四個(gè)方面共計(jì)十六個(gè)公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，分析股權(quán)質(zhì)押發(fā)生對(duì)于公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的影響。研究結(jié)果表明股權(quán)質(zhì)押降低了公司的業(yè)績(jī)能力，提升了公司的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。
　　本文最后從加強(qiáng)信息披露機(jī)制、完善內(nèi)部治理制度，及重視風(fēng)控管理流程三方面提出了