上市公司參與發(fā)起設(shè)立并購基金的模式研究-以S公司為例.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，經(jīng)濟發(fā)展速度從高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，供給側(cè)改革實施，均從不同程度上促進國內(nèi)上市公司大規(guī)模開展并購重組活動。上市公司借助并購手段獲得產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、產(chǎn)業(yè)鏈整合、企業(yè)核心競爭力增強以及規(guī)?？焖偬岣撸①徎鹬饾u成為上市公司的并購工具。并購基金作為股權(quán)投資基金的重要組成部分，它主要并購目標企業(yè)部分股權(quán)，在收購目標企業(yè)部分股權(quán)后，取得對目標企業(yè)形成一定程度的控制，然后對其進行一定的重組改造，發(fā)現(xiàn)、創(chuàng)

2、造企業(yè)價值，待盈利提升后再對外交易該部分股權(quán)。通過基金“募資、投資、管理、退出”四個主要環(huán)節(jié)的運作實現(xiàn)了資本增值的全過程。
　　本文圍繞上市公司參與發(fā)起設(shè)立并購基金現(xiàn)狀，從并購基金有利于上市公司產(chǎn)業(yè)整合、降低并購風(fēng)險、助力上市公司海外并購三方面論述上市公司設(shè)立并購基金的必要性。對有限合伙形式的并購基金的LP、GP進行分析，特別是從GP類型方面，對比分析了券商系、銀行系、專業(yè)私募PE機構(gòu)的專長與不足。
　　本文選取硅谷天堂與大