私募股權投資對企業(yè)IPO及績效的影響——基于信中利投資案例研究.pdf

1、伴著國企改制，創(chuàng)業(yè)板的開放，“PE+上市公司”等多元化投資模式的出現(xiàn)，起源于上世紀九十年代的私募投資市場逐步成熟，成為扶持中小企業(yè)的重要力量。對新興創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，引入私募股權機構投資，可以為企業(yè)的發(fā)展提供資金保障，確保企業(yè)能夠健康運營，更重要的是私募能夠參與到被投資企業(yè)的管理中，為其提供戰(zhàn)略指導，完善公司治理。對私募股權投資公司而言，投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以獲得較大利潤。因此，私募股權資本投資對于企業(yè)的IPO以及投入后對公司績效是否會產(chǎn)生影響也

2、引發(fā)了國內(nèi)外學者的深入研究。
　　鑒于前人的文獻研究發(fā)現(xiàn)大多數(shù)學者以實證研究的方法對二者之間的關系進行了定性分析而缺少具體的案例研究。為此，本文主要從私募股權投資對企業(yè)IPO及其績效影響兩方面入手。首先對國內(nèi)外的文獻進行研究，并發(fā)現(xiàn)了具有私募投資背景的企業(yè)可以獲得更高的業(yè)績表現(xiàn)水平，可以縮短IPO的進程更快地獲得上市資格。在IPO的當天的表現(xiàn)，不同的學者得出了不同的結(jié)論。其次，本文對相關理論進行了闡述，并基于理論與文獻的基礎上進行

3、了案例研究。
　　本文選取了2013-2015年的創(chuàng)業(yè)板的數(shù)據(jù)，對引入私募投資的企業(yè)的IPO進行數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，以及信中利投資的成功登陸創(chuàng)業(yè)板的公司—天能重工進行了IPO表現(xiàn)和私募股權投資進入后公司績效的分析，得出私募股權機構可以縮短其前期籌備期，然而對于其IPO的市場表現(xiàn)作用較小，但是有利于改善創(chuàng)業(yè)公司上市前的績效。在案例研究中本文采取了案例分析、數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析和對比的研究方法。最后本文根據(jù)研究的結(jié)論分別從引入私募投資公司的角度提出