論特殊目的信托在我國資產證券化中的法律構建.pdf

1、資產證券化作為一種融資方式，能夠提高整個經濟體系的運行效率，它在西方發(fā)達國家已有成熟的實踐，在亞洲許多國家和地區(qū)也得到了迅速發(fā)展。然而，雖然近幾年我國經濟學界和法學界對資產證券化展開了積極的探索和研究，但在我國真正意義上的資產證券化實踐才剛剛起步，資產證券化仍然屬于一項金融創(chuàng)新業(yè)務。在當今形勢下，促進我國金融市場的發(fā)展和資產證券化法律制度的完善迫在眉睫。 考察各國實踐，世界范圍內的諸多成功案例表明，通過建立特殊目的信托(SPT)

2、來設計資產證券化的運作是一種切實可行的方式。根據我國的現行法制環(huán)境，以SPT作為載體的資產證券化方案在我國遇到的法律障礙會相對小些。在對資產證券化具體操作模式的探索過程中，2001年實施的《信托法》、2005年新頒布的《信貸資產證券化試點管理辦法》等規(guī)范性文件為我國資產證券化的開展奠定重要的制度保障。但是該《試點辦法》的法律效力層次偏低，內容過于原則，整體涵蓋面不夠，難以滿足形勢發(fā)展的需要。我國SPT的運行在《信托法》、《合同法》、《擔

3、保法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《企業(yè)破產法(試行)》、《會計法》等法律規(guī)范中還存在諸多法律障礙。因此，若要進一步發(fā)展和完善我國的SPT，有必要提高SPT的法律效力層次和可操作性，并破除現存的法律障礙，以滿足我國資產證券化不斷發(fā)展的需要。鑒于我國臺灣地區(qū)的金融環(huán)境、法律環(huán)境與我國大陸有很大程度的相似性，故臺灣資產證券化的立法經驗對當前祖國大陸推進資產證券化有較大的參考價值。我國SPT立法可參照臺灣的資產證券化法律，當然，同時亦不能忘