論特殊目的信托在我國(guó)資產(chǎn)證券化中的法律構(gòu)建.pdf

1、資產(chǎn)證券化作為一種融資方式，能夠提高整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行效率，它在西方發(fā)達(dá)國(guó)家已有成熟的實(shí)踐，在亞洲許多國(guó)家和地區(qū)也得到了迅速發(fā)展。然而，雖然近幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界和法學(xué)界對(duì)資產(chǎn)證券化展開(kāi)了積極的探索和研究，但在我國(guó)真正意義上的資產(chǎn)證券化實(shí)踐才剛剛起步，資產(chǎn)證券化仍然屬于一項(xiàng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。在當(dāng)今形勢(shì)下，促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展和資產(chǎn)證券化法律制度的完善迫在眉睫。 考察各國(guó)實(shí)踐，世界范圍內(nèi)的諸多成功案例表明，通過(guò)建立特殊目的信托(SPT)

2、來(lái)設(shè)計(jì)資產(chǎn)證券化的運(yùn)作是一種切實(shí)可行的方式。根據(jù)我國(guó)的現(xiàn)行法制環(huán)境，以SPT作為載體的資產(chǎn)證券化方案在我國(guó)遇到的法律障礙會(huì)相對(duì)小些。在對(duì)資產(chǎn)證券化具體操作模式的探索過(guò)程中，2001年實(shí)施的《信托法》、2005年新頒布的《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》等規(guī)范性文件為我國(guó)資產(chǎn)證券化的開(kāi)展奠定重要的制度保障。但是該《試點(diǎn)辦法》的法律效力層次偏低，內(nèi)容過(guò)于原則，整體涵蓋面不夠，難以滿足形勢(shì)發(fā)展的需要。我國(guó)SPT的運(yùn)行在《信托法》、《合同法》、《擔(dān)

3、保法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《企業(yè)破產(chǎn)法(試行)》、《會(huì)計(jì)法》等法律規(guī)范中還存在諸多法律障礙。因此，若要進(jìn)一步發(fā)展和完善我國(guó)的SPT，有必要提高SPT的法律效力層次和可操作性，并破除現(xiàn)存的法律障礙，以滿足我國(guó)資產(chǎn)證券化不斷發(fā)展的需要。鑒于我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的金融環(huán)境、法律環(huán)境與我國(guó)大陸有很大程度的相似性，故臺(tái)灣資產(chǎn)證券化的立法經(jīng)驗(yàn)對(duì)當(dāng)前祖國(guó)大陸推進(jìn)資產(chǎn)證券化有較大的參考價(jià)值。我國(guó)SPT立法可參照臺(tái)灣的資產(chǎn)證券化法律，當(dāng)然，同時(shí)亦不能忘