新股發(fā)行制度改革研究.pdf

1、我國(guó)股市建立以來(lái)，由于新股發(fā)行機(jī)制不合理，新股發(fā)行過(guò)程中存在著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利、資金大量囤積、價(jià)格波動(dòng)性大、投資機(jī)會(huì)不公平等諸多弊端，難以適應(yīng)證券市場(chǎng)發(fā)展的要求，改革現(xiàn)行的新股發(fā)行制度已勢(shì)在必行。
　　 本文以我國(guó)新股發(fā)行制度為研究對(duì)象，意在通過(guò)研究找到我國(guó)新股發(fā)行過(guò)程中存在的問(wèn)題，探討其深層次的原因，提出行之有效的解決方案。
　　 第一部分主要是規(guī)范了本文研究的重點(diǎn)，并分析了我國(guó)新股發(fā)行制度改革的現(xiàn)實(shí)意義，闡述了當(dāng)前國(guó)內(nèi)外該

2、領(lǐng)域的相關(guān)研究成果。
　　 第二部分比較了全球現(xiàn)有的幾種新股發(fā)行機(jī)制，對(duì)全球主要國(guó)家和地區(qū)的IPO發(fā)行機(jī)制采用規(guī)律及演進(jìn)趨勢(shì)進(jìn)行了分析。
　　 第三部分綜述了我國(guó)股市的現(xiàn)狀，系統(tǒng)地回顧了我國(guó)新股發(fā)行制度和定價(jià)方式的變化過(guò)程，分別從三個(gè)方面進(jìn)行闡述：發(fā)行管制、發(fā)行定價(jià)、發(fā)行方式。
　　 第四部分論述了我國(guó)新股發(fā)行過(guò)程中存在的弊端，指出了現(xiàn)階段存在的關(guān)鍵的問(wèn)題還在于IPO抑價(jià)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)際平均水平，并分析了其成因。