中小企業(yè)板塊上市公司資本結構與公司治理績效的實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、資本結構問題是一個具有重大理論價值和實踐意義的研究課題，資本結構是否合理不僅直接影響企業(yè)的績效，還會影響企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。大量的實證研究表明，公司資本結構與公司治理績效有著明顯的相關關系，也就是說，公司通過優(yōu)化融資決策，可顯著改變公司治理績效，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。
　　本文在對國內外相關文獻進行系統(tǒng)梳理的基礎上，對資本結構與公司治理績效的影響機理進行了理論分析。本文按照實證研究的范式，選用深圳證券交易所上市的114家中小上市公司為研

2、究樣本，并用樣本公司2006～2008年連續(xù)三年的截面數據對公司資本結構與公司治理績效的關系進行了實證檢驗。實證檢驗結果顯示：負債比率與公司治理績效呈負相關關系；長期負債比率與公司治理績效不具有顯著相關關系；短期負債比率與公司治理績效呈負相關關系。為了改善中小板塊上市公司的治理水平，提高公司治理績效，本文認為應當從以下幾方面進行優(yōu)化：
　　1、應當完善公司破產制度和上市公司的退市機制；
　　2、繼續(xù)深化國有商業(yè)銀行改革，重塑

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