jd投資研習(xí)

1、JD投資研習(xí)第0頁共78頁JDJD投資研習(xí)投資研習(xí)JD投資研習(xí)第2頁共78頁2一市場走勢分析因為中周期繁榮沒有到來中周期繁榮沒有到來，所以20112011年全年沒有系統(tǒng)性的投資機會年全年沒有系統(tǒng)性的投資機會。?嬗變是確定性的，因而作為嬗變基礎(chǔ)的消費作為嬗變基礎(chǔ)的消費將可以獲得穩(wěn)定的回報，但由于制度變革的不確定性制度變革的不確定性，消費的系統(tǒng)性消費的系統(tǒng)性機會也將會減弱機會也將會減弱，但其結(jié)構(gòu)性機會將會增強，比如農(nóng)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、低端消費農(nóng)

2、業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、低端消費等。?庫存重建與流動性沖擊增強帶來周期性行業(yè)的復(fù)辟庫存重建與流動性沖擊增強帶來周期性行業(yè)的復(fù)辟，由于重復(fù)不是創(chuàng)新，所以復(fù)辟與王者歸來是完全不同的。?中周期復(fù)蘇加快，需求創(chuàng)新加劇了新興產(chǎn)業(yè)的利潤分化需求創(chuàng)新加劇了新興產(chǎn)業(yè)的利潤分化，技術(shù)擴散保證了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的老樹新花，技術(shù)比較優(yōu)勢保證了海外市場利潤回報的可觀性。強國戰(zhàn)略為高端裝備制造解決了需求與創(chuàng)新成本的分擔(dān)，保證了軍工一條龍的投資機軍工一條龍的投資機會，軍工的投資機會

3、在不在陸地，在空中，更在海上，這是由新起點后的國際矛盾決定的。人民內(nèi)部矛盾決定了農(nóng)業(yè)、人民內(nèi)部矛盾決定了農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、文化、公共安全與公用品投資的增長是確定的醫(yī)療、文化、公共安全與公用品投資的增長是確定的。?通脹沖擊使具有定價能力的資源品獲得投資機會，但由于價格控制，只有價格的發(fā)起者才能獲利。?制度變革帶來投資機會，布局以甩包袱為主要內(nèi)容的制度紅利。變革以讓利為主，不對稱加息對銀行不利，房地產(chǎn)二元分化對高端地產(chǎn)有利。收緊信貸對能融資的企業(yè)