開(kāi)放式基金知識(shí)

1、開(kāi)放式基金基本知識(shí)介紹（四）：什么是單位基金資產(chǎn)凈值？開(kāi)放式基金基本知識(shí)介紹（四）：什么是單位基金資產(chǎn)凈值？申購(gòu)的基金單位數(shù)量、贖回金額是如何以單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算的？基金資產(chǎn)凈值是指在某一基金估值時(shí)點(diǎn)上，按照公允價(jià)格計(jì)算的基金資產(chǎn)的總市值扣除負(fù)債后的余額，該余額是基金單位持有人的權(quán)益。按照公允價(jià)格計(jì)算基金資產(chǎn)的過(guò)程就是基金的估值。單位基金資產(chǎn)凈值，即每一基金單位代表的基金資產(chǎn)的凈值。單位基金資產(chǎn)凈值計(jì)算的公式為單位基金資產(chǎn)凈值=

2、（總資產(chǎn)總負(fù)債）基金單位總數(shù)其中，總資產(chǎn)是指基金擁有的所有資產(chǎn)（包括股票、債券、銀行存款和其他有價(jià)證券等）按照公允價(jià)格計(jì)算的資產(chǎn)總額。總負(fù)債是指基金運(yùn)作及融資時(shí)所形成的負(fù)債，包括應(yīng)付給他人的各項(xiàng)費(fèi)用、應(yīng)付資金利息等?；饐挝豢倲?shù)是指當(dāng)時(shí)發(fā)行在外的基金單位的總量。基金估值是計(jì)算單位基金資產(chǎn)凈值的關(guān)鍵?；鹜稚⑼顿Y于證券市場(chǎng)的各種投資工具，如股票、債券等，由于這些資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格是不斷變動(dòng)的，因此，只有每日對(duì)單位基金資產(chǎn)凈值重新計(jì)算，才能

3、及時(shí)反映基金的投資價(jià)值?；鹳Y產(chǎn)的估值原則如下：1、上市股票和債券按照計(jì)算日的收市價(jià)計(jì)算，該日無(wú)交易的，按照最近一個(gè)交易日的收市價(jià)計(jì)算。2、未上市的股票以其成本價(jià)計(jì)算。3、未上市國(guó)債及未到期定期存款，以本金加計(jì)至估值日的應(yīng)計(jì)利息額計(jì)算。4、如遇特殊情況而無(wú)法或不宜以上述規(guī)定確定資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，基金管理人依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定辦理。封閉式基金的交易價(jià)格是買賣行為發(fā)生時(shí)已確知的市場(chǎng)價(jià)格；與此不同，開(kāi)放式基金的基金單位交易價(jià)格則取決于申購(gòu)、贖回行為發(fā)生

4、時(shí)尚未確知（但當(dāng)日收市后即可計(jì)算并于下一交易日公告）的單位基金資產(chǎn)凈值。什么是開(kāi)放式基金什么是開(kāi)放式基金開(kāi)放式基金是世界各國(guó)基金運(yùn)作的基本形式之一?；鸸芾砉究呻S時(shí)向投資者發(fā)售新的基金單位，也需隨時(shí)應(yīng)投資者的要求買回其持有的基金單位。開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)別主要有：（1）基金規(guī)模不固定。封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定。開(kāi)放式基金無(wú)固定存續(xù)期，規(guī)模因投資者的申購(gòu)、贖回可以隨時(shí)變動(dòng)；（2）不上市交易。封閉式基金在證券交易場(chǎng)

5、所上市交易，而開(kāi)放式基金在銷售機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所銷售及贖回，不上市交易；（3）價(jià)格由凈值決定。開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回價(jià)格以每日公布的基金單位資產(chǎn)凈值加、減一定的手續(xù)費(fèi)計(jì)算，能一目了然地反映其投資價(jià)值，而封閉式基金的交易價(jià)格主要受市場(chǎng)對(duì)該特定基金單位的供求關(guān)系影響；（4）管理要求高。開(kāi)放式基金隨時(shí)面臨贖回壓力，須更注重流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)管理，要求基金管理人具有更高的投資管理水平。世界投資基金的發(fā)展歷程基本上遵循了由封閉式轉(zhuǎn)向開(kāi)放式的發(fā)展規(guī)律。目前，

6、開(kāi)放式基金已成為國(guó)際基金市場(chǎng)的主流品種，美國(guó)、英國(guó)、我國(guó)香港和臺(tái)灣的基金市場(chǎng)均有90%以上是開(kāi)放式基金。相對(duì)于封閉式基金，開(kāi)放式基金在激勵(lì)約束機(jī)制、流動(dòng)性、透明度和投資便利程度等方面都具有較大的優(yōu)勢(shì)：（1）市場(chǎng)選擇性強(qiáng)。如果基金業(yè)績(jī)優(yōu)良，投資者購(gòu)買基金的資金流入會(huì)導(dǎo)致基金資產(chǎn)增加。而如果基金經(jīng)營(yíng)不善，投資者通過(guò)贖回基金的方式撤出資金，導(dǎo)致基金資產(chǎn)減少。由于規(guī)模較大的基金的整體運(yùn)營(yíng)成本并不比小規(guī)?；鸬某杀靖?，使得大規(guī)模的基金業(yè)績(jī)更好，愿

7、買它的人更多，規(guī)模也就更大。這種優(yōu)勝劣汰的機(jī)制對(duì)基金管理人形成了直接的激勵(lì)約束，充分體現(xiàn)良好的市場(chǎng)選擇。（2）流動(dòng)性好?；鸸芾砣吮仨毐３只鹳Y產(chǎn)充分的流動(dòng)性，以應(yīng)付可能出現(xiàn)的贖回，而不會(huì)集中持有大量難以變現(xiàn)的資會(huì)直接或通過(guò)代銷商為投資者提供一系列服務(wù)，如賬戶資料、基金資產(chǎn)、基金單位凈值的查詢、定期資料的寄送和各種咨詢等。而封閉式基金一旦發(fā)行完，投資者和基金管理公司之間沒(méi)有太多聯(lián)系，投資者享受到的服務(wù)十分有限。正是因?yàn)樯鲜鲈?，開(kāi)放式基

8、金已成為海外市場(chǎng)和投資者最為認(rèn)同的投資方式，開(kāi)放式基金已成為投資基金發(fā)展的主流。在我國(guó)開(kāi)放式基金也開(kāi)始得到發(fā)展，因?yàn)槠涓匣鸸芾砉镜雀鲄⑴c主體市場(chǎng)化運(yùn)作的要求，將成為市場(chǎng)主流的基金品種。25.25.開(kāi)放式基金如何運(yùn)作？開(kāi)放式基金如何運(yùn)作？當(dāng)您投資于某只基金時(shí)，您的資金會(huì)跟許多其他投資者的資金匯集在一起。專業(yè)的基金經(jīng)理會(huì)將集得的資金投資于各種證券。每只基金會(huì)分為均等的單位。所有單位及其代表的資產(chǎn)都屬于基金投資者所有。您在購(gòu)買時(shí)獲分配

9、的單位數(shù)將根據(jù)您的投資金額和基金單位凈值確定，在賣出時(shí)獲得的金額將根據(jù)您贖回的單位數(shù)和基金單位凈值確定?；饐挝粌糁蹈鶕?jù)您買賣當(dāng)日證券交易所交易時(shí)間結(jié)束時(shí)基金投資項(xiàng)目的價(jià)值計(jì)算，并于次日公布。投資人投資基金期間，基金管理人、基金托管人和基金持有人等當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)是由基金契約加以規(guī)范的。投資者的資金由托管銀行設(shè)立獨(dú)立基金托管專戶進(jìn)行保管，而基金管理公司專責(zé)基金的投資運(yùn)用。基金管理公司和托管銀行還依據(jù)法律法規(guī)、基金契約和托管協(xié)議進(jìn)行相互監(jiān)

10、督，確?；鹳Y產(chǎn)的安全，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。此外，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的注冊(cè)會(huì)計(jì)師定期對(duì)基金進(jìn)行審計(jì)，確?；鸢凑諊?guó)家規(guī)定的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算資產(chǎn)。此運(yùn)作架構(gòu)可確保投資人的資金安全，并通過(guò)相互監(jiān)督和定期的信息披露將資金運(yùn)用予以公開(kāi)透明化。26.26.什么是基金契約、招募說(shuō)明書(shū)和公開(kāi)說(shuō)明書(shū)？什么是基金契約、招募說(shuō)明書(shū)和公開(kāi)說(shuō)明書(shū)？基金契約是約定包括基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人和基金持有人在內(nèi)的基金當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)的法律文件，基金契約會(huì)對(duì)基金的

11、基本情況、設(shè)立與交易、投資、收益分配、信息披露等進(jìn)行規(guī)定。開(kāi)放式基金的基金發(fā)起人一般就是基金管理人?；鹜顿Y者自取得依基金契約發(fā)行的基金單位，成為基金持有人后，即按基金契約享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)?；鹜顿Y者欲了解基金持有人及其他基金當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)以及基金的其他詳細(xì)情況，應(yīng)當(dāng)查閱基金契約。招募說(shuō)明書(shū)是基金在設(shè)立募集時(shí)，基金發(fā)起人公布的用于披露所有對(duì)投資者作出任何投資決策有重大影響的信息的法律文件，包括管理人情況、托管人情況、申購(gòu)和贖回的方

12、式、費(fèi)用種類及比率、基金的投資目標(biāo)、收益分配方式等。除招募說(shuō)明書(shū)外，基金在設(shè)立募集時(shí)，基金發(fā)起人還會(huì)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體刊登發(fā)行公告，說(shuō)明基金設(shè)立募集的基本情況及具體辦理事項(xiàng)。開(kāi)放式基金成立后，基金管理人將于每6個(gè)月結(jié)束后的30日內(nèi)編制并公告公開(kāi)說(shuō)明書(shū)，對(duì)基金概要、基金投資組合、基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、重要變更事項(xiàng)和其他按法律規(guī)定應(yīng)披露的事項(xiàng)進(jìn)行披露。27.27.開(kāi)放式基金的投資對(duì)象有哪些？開(kāi)放式基金的投資對(duì)象有哪些？根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，

13、開(kāi)放式基金的投資范圍限于國(guó)內(nèi)依法發(fā)行的股票、債券及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具，具體包括普通股股票、國(guó)債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券、銀行存款等。28.28.我能不能投資于開(kāi)放式基金？我能不能投資于開(kāi)放式基金？除了法律法規(guī)明令禁止投資的個(gè)人和機(jī)構(gòu)以外，其他中華人民共和國(guó)境內(nèi)的自然人、法人及其他機(jī)構(gòu)、組織等均可投資于開(kāi)放式基金，也就是說(shuō)境內(nèi)居民、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)都可以購(gòu)買開(kāi)放式基金。29.29.我為什么要投資于開(kāi)放式基金？我為什么要

14、投資于開(kāi)放式基金？相對(duì)于封閉式基金而言，投資于開(kāi)放式基金有很多優(yōu)點(diǎn)：1.優(yōu)質(zhì)服務(wù)。開(kāi)放式基金的管理公司會(huì)給您提供多種多樣的服務(wù)，包括信息查詢、咨詢、定期資料的寄送等。開(kāi)放式基金的信息披露更加詳盡，您不僅每天可以通過(guò)報(bào)紙、電話、網(wǎng)站等途徑了解基金單位凈值的變化，通過(guò)基金管理公司定期更新的公開(kāi)說(shuō)明書(shū)了解基金的運(yùn)作情況及對(duì)市場(chǎng)的看法，還可以隨時(shí)通過(guò)電話查詢您的賬戶情況，使您對(duì)您投資組合的情況了如指掌。2.變現(xiàn)靈活。開(kāi)放式基金按基金單位凈值進(jìn)行