2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、<p><b>  中文2913字</b></p><p>  畢業(yè)設(shè)計(論文)外文資料翻譯</p><p>  系 : 經(jīng)濟(jì)系 </p><p>  專 業(yè): 會計學(xué) </p><p>  

2、姓 名: </p><p>  學(xué) 號: </p><p>  外文出處:SME and Entrepreneurship Financing: The Role of Credit Guarantee Schemes and Mutual Guarante

3、e Societies in supporting finance for small and medium-sized enterprises</p><p>  附 件: 1.外文資料翻譯譯文;2.外文原文。 </p><p>  附件1:外文資料翻譯譯文</p><p>  中小企業(yè)與創(chuàng)業(yè)融資:信用擔(dān)保計劃及互助擔(dān)保社團(tuán)在給予小型和中小型企業(yè)金融

4、支持中的作用</p><p><b>  最終報告</b></p><p><b>  內(nèi)容提要</b></p><p>  1.在許多國家,信用擔(dān)保計劃(CGSs)代表了一個解決中小企業(yè)融資缺口的重要政策工具,同時也緩解了公共財政的負(fù)擔(dān)。因為沒有足夠的擔(dān)保抵押能力,有限或者空的信用記錄,以及經(jīng)常缺乏必要的專業(yè)知識去編制精

5、細(xì)復(fù)雜的財務(wù)報表,中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常被限制獲得信貸。公司與潛在放貸人之間存在的信息不對稱,意味著后者對借款者來說具有默認(rèn)情況下的高風(fēng)險屬性,而且,在沒有足夠的抵押品的情況下,最終導(dǎo)致一個對信貸需求部分或否定的反應(yīng)。信用擔(dān)保機(jī)制是一種常用的針對這種市場失靈情況的辦法。通過給予一部分所要求的貸款擔(dān)保保護(hù),CGS可以降低貸款人的風(fēng)險,并且有利于向那些有信用約束的企業(yè)提供融資。</p><p>  2.在一些經(jīng)合組織

6、國家,信用擔(dān)保計劃已經(jīng)成為決策者在近來的金融危機(jī)中改善中小企業(yè)和企業(yè)家融資渠道的工具。在一些非經(jīng)合組織國家,信用擔(dān)保制度也成為拓展信貸市場,改善金融包容性的機(jī)制,并迅速的發(fā)展起來。公共擔(dān)保工具的擴(kuò)展,以及對私人擔(dān)保計劃的扶持,通過提供資金或共同擔(dān)保,引發(fā)了對對監(jiān)測和評估的更大需求。同時,也有必要去區(qū)分從廣泛使用的信用擔(dān)保產(chǎn)生并成為他們的日常運(yùn)作的反周期工具,進(jìn)而成為金融體系的結(jié)構(gòu)要素所帶來的特定挑戰(zhàn)。</p><p&

7、gt;  3. 目前的研究目的是通過幾個方面的調(diào)查如所有制結(jié)構(gòu)和資金,法律和監(jiān)管框架,以及包括服務(wù)類型,資格標(biāo)準(zhǔn),擔(dān)保分配處理和信貸風(fēng)險管理在內(nèi)的計劃的運(yùn)作特點,來提高對信用擔(dān)保的作用,影響和可持續(xù)性的認(rèn)識。該研究利用來自經(jīng)合組織和非經(jīng)合組織國家的詳細(xì)例子來探討這些方面。在瞬息萬變的經(jīng)濟(jì)及監(jiān)管環(huán)境下,它為財務(wù)可持續(xù)性,財務(wù),這些計劃的經(jīng)濟(jì)附加性,確定了結(jié)構(gòu)和新的挑戰(zhàn)。</p><p>  4.報告顯示,作為中小企

8、業(yè)紓緩財務(wù)困境的直接政策工具,公共擔(dān)保計劃(PGSs)被廣泛使用于經(jīng)合組織國家和非經(jīng)合組織經(jīng)濟(jì)體。但是,公共計劃的設(shè)計和交付機(jī)制頗為錯雜。國家間的差異反映了不同的政策側(cè)重點和市場需求,以及不同的法律和經(jīng)濟(jì)框架條件。公共擔(dān)保計劃一般由政府相關(guān)部門機(jī)構(gòu)管理,但擔(dān)保服務(wù)也可以通過金融系統(tǒng)以分散的方式來進(jìn)行提供,政府根據(jù)擔(dān)保計劃運(yùn)營的情況施以少量的干預(yù)。在其他情況中,公共擔(dān)保服務(wù)是通過私營法律實體交付的,開始于公眾倡議和公營實體的多數(shù)參與。&l

9、t;/p><p>  5. 在經(jīng)合組織國家中,以私營機(jī)構(gòu),中小企業(yè)組織和寓于該計劃的資金和管理的銀行直接參與為特征的私人投資計劃和混合模型,要明顯發(fā)達(dá)于非經(jīng)合組織經(jīng)濟(jì)體,并可能會采用不同的組織形式。</p><p>  6. 本研究特別探討了互助擔(dān)保計劃(MGSs)的一些案例,互助擔(dān)保計劃就是借款人為了拓展他們的融資渠道而建立的私人協(xié)會?;ブ鷵?dān)保計劃是現(xiàn)存最古老的擔(dān)保計劃之一,已經(jīng)在主要以經(jīng)濟(jì)

10、專業(yè)化,中小企業(yè)的高度互聯(lián)性和地方機(jī)構(gòu)的成熟性為特點的領(lǐng)域發(fā)展起來。事實上,互助擔(dān)保計劃的特點是與當(dāng)?shù)厣探绾皖I(lǐng)土體系密切捆綁在一起。不像許多公共擔(dān)保計劃, 互助擔(dān)保計劃充分利用他們對成員企業(yè)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境很了解的優(yōu)勢,采用零售的方式, 積極地參與到信貸風(fēng)險評估及貸款決策的過程中。同時,同行評審程序作為一個強(qiáng)大的機(jī)制來控制風(fēng)險和限制機(jī)會主義行為。</p><p>  7. 各國政府和地方當(dāng)局主要以反擔(dān)保的形式明確監(jiān)管和

11、法律框架,以及可能向互助擔(dān)保計劃提供的財政支持。這些增強(qiáng)了的擔(dān)保信貸投放量,可以提供給中小型企業(yè)(即杠桿比率),以及給予互助擔(dān)保計劃可信度和信譽(yù)。</p><p>  8.在2008-2009年金融危機(jī)的余波中,公共擔(dān)保計劃和對互助擔(dān)保計劃的支持已經(jīng)顯著擴(kuò)大。在許多國家,就擔(dān)?;鸷涂芍苯犹峁┑馁J款總額,貸款擔(dān)保的百分比,被擔(dān)?;蛑苯淤J款的規(guī)模以及符合條件的企業(yè)數(shù)量而言,現(xiàn)有的貸款擔(dān)保計劃在危機(jī)期呈現(xiàn)出一個斜坡上

12、升的趨勢。在其他國家,新的方案相繼出臺,新的手段在傳統(tǒng)擔(dān)保計劃之外也被創(chuàng)造出來。此外,在2011-2012年度,在一些國家,伴隨著應(yīng)對危機(jī)的措施逐步被淘汰以及新的促進(jìn)增長和創(chuàng)造就業(yè)的方案的出臺, 一些擔(dān)保手段針對特定類別的中小企業(yè)而量身定做,比如初創(chuàng)企業(yè)或創(chuàng)新型企業(yè)。在其他情況下,擔(dān)保方案已經(jīng)出臺,以支持股權(quán)投資,尋址,其目標(biāo)之一便是,對需要進(jìn)行去杠桿化和在關(guān)鍵的過渡期(如擴(kuò)張或所有權(quán)的傳遞時)的企業(yè)進(jìn)行支持。</p>&

13、lt;p>  9. 通過直接資助或反擔(dān)保,為了抵消中小企業(yè)財務(wù)困境而反周期使用信用擔(dān)保制度,已暗示,在許多情況下,他們的規(guī)模和范圍的重要變化。有證據(jù)表明,信用擔(dān)保制度已經(jīng)為眾多的企業(yè)有效地調(diào)動了大量的信貸且寬松了融資渠道。然而,這大幅增加了他們面臨的風(fēng)險,如可能會威脅到他們在中長期內(nèi)的穩(wěn)健性。隨著反危機(jī)措施的逐步取消,公共的支持也有望降低。然而,證據(jù)表明,在許多國家,公共支持在信用擔(dān)保體系中是固有的。</p><

14、;p>  10. 公眾的支持對信用擔(dān)保體系是常見的并且可能對其長期可持續(xù)性和私人投資者的參與是至關(guān)重要的, 這也符合政府的目標(biāo), 比如提供給大量能自行生產(chǎn)發(fā)展的但信貸受限的中小企業(yè)的服務(wù)。然而,政府的一般支持應(yīng)該清楚的同暫時的特殊措施區(qū)分開來,并且需要被設(shè)計為保證額外性以及避免將風(fēng)險過度的從私人轉(zhuǎn)移到公共部門。作為一般原則,除了政府以外的各方(中小企業(yè),銀行,擔(dān)保計劃)應(yīng)保留足夠的風(fēng)險和責(zé)任的份額以確保系統(tǒng)的正常運(yùn)行并避免道德風(fēng)險

15、。</p><p>  11. 有效性和可持續(xù)性對信用擔(dān)保制度的設(shè)計至關(guān)重要。目標(biāo)人群,償付比率,信貸風(fēng)險管理及收費(fèi)結(jié)構(gòu)應(yīng)確保附加性,就是說,支持面臨金融市場局限性的可自行生產(chǎn)發(fā)展的企業(yè)獲取資金。一個合適的設(shè)計對財政可持續(xù)性來說也是至關(guān)重要的,考慮到,一方面需要限制違約率并收回運(yùn)營成本,并且,在另一方面,也要考慮到償付比率和費(fèi)用對不同類型申請人的影響。此外,監(jiān)督,透明度和明確有關(guān)合同的執(zhí)行對擔(dān)保系統(tǒng)的發(fā)展和可持續(xù)

16、性也是至關(guān)重要的。</p><p>  12. 大多數(shù)現(xiàn)有的研究為擔(dān)保計劃的財務(wù)附加性提供了積極的證據(jù), 然而,衡量經(jīng)濟(jì)額外性已被證明更加困難,某種程度上是由于數(shù)據(jù)和方法的限制。特別的是,互助擔(dān)保計劃(MGSs)似乎是一個簡化中小企業(yè)融資渠道的有效的工具,盡管一些研究表明,這只適用于已成立的部門和企業(yè)的情況。另一方面,互助模式似乎與企業(yè)的創(chuàng)立或新部門的支持(近來不少公眾擔(dān)保措施的目標(biāo))沒有太大的關(guān)系。</p

17、><p>  13. 然而,對于一些互助方案,逆周期擴(kuò)張已經(jīng)帶來了規(guī)模上更大的變化和更大的暴露風(fēng)險。這種變化正發(fā)生在由監(jiān)管改革引發(fā)的轉(zhuǎn)型的結(jié)合點,雖然巴塞爾協(xié)議III的關(guān)鍵條款(將影響到中小企業(yè)貸款的風(fēng)險評估和對擔(dān)保計劃的需求)仍然是值得討論的議題。更為復(fù)雜的環(huán)境進(jìn)一步增加了提升組織效率和計劃的技術(shù)水平的需要。</p><p>  14. 在一些情況下,通過兼并或整合,應(yīng)對這些挑戰(zhàn)的變化已經(jīng)初

18、具規(guī)模。這可以幫助減少服務(wù)的相對成本,以及擴(kuò)大擔(dān)保工具的要約量--這可以對目標(biāo)人群的不同需求包括擴(kuò)展,國際化或所有權(quán)的變化做出回應(yīng)。與此同時,權(quán)衡正在有效規(guī)模和更接近借款人兩種情況之間形成,這在在歷史上一直是互助擔(dān)保計劃的競爭優(yōu)勢。在一些國家,這已通過加快推進(jìn)擔(dān)保規(guī)定合理化得到解決,其中包括i)一線方案是接近企業(yè)和地方系統(tǒng)的;ii)二線方案是區(qū)域或跨部門計劃, 主要提供反擔(dān)保;以及iii) 一個完善的國家擔(dān)保基金,以及,就歐洲國家來說,

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