基于實物期權的黑龍江省林業(yè)投資決策應用研究.pdf

1、黑龍江省做為一個林業(yè)大省,全國林業(yè)的搖籃,在我國林業(yè)發(fā)展中占有舉足輕重的地位。隨著改革開發(fā)的不斷發(fā)展、經(jīng)濟形勢的不斷加強、競爭壓力的不斷增大、環(huán)境問題的深入討論,社會對林業(yè)的要求已經(jīng)不僅僅停留在低級的技術生產(chǎn)上。而是要向多層次、低消耗、依靠高新技術的方向演變。因此本文對黑龍江省森工企業(yè)在林業(yè)投資決策上進行了實證研究,以期對黑龍江省林業(yè)的發(fā)展提供一定的借鑒。
　　首先,本文闡述了企業(yè)投資決策中的評價方法——實物期權法,介紹了它的內(nèi)涵

2、,方法以及種類,細致說明了其方法與傳統(tǒng)投資決策的異同。并通過對林業(yè)特點的分析,表明林業(yè)運用實物期權方法的優(yōu)勢并建立了二叉樹定價模型。然后,以黑龍江省清河林業(yè)局五味子項目為實證,進行了二叉樹定價模型在林業(yè)投資決策中的應用研究,并用對比分析,證明了實物期權方法相對于傳統(tǒng)評價方法的優(yōu)勢。之后,對影響期權價值的各要素進行了敏感性分析,使項目持有者明確各變量對于期權價值影響的大小,使之能清楚的進行重點控制。最后,強調(diào)了實物期權方法在現(xiàn)實中應用的局