存款保險制度對銀行風(fēng)險承擔(dān)的影響研究.pdf

1、美國的次貸危機席卷全球，給銀行業(yè)造成巨大沖擊，嚴重阻滯了世界經(jīng)濟的發(fā)展。許多國家在爭相找尋增強金融市場信心并扭轉(zhuǎn)銀行業(yè)風(fēng)險傳染的途徑，作為金融安全網(wǎng)重要組成方面的存款保險制度，已經(jīng)成為促進國家金融穩(wěn)定的一項重要的制度安排。根據(jù)國際存款保險協(xié)會(IADI)的統(tǒng)計，截至2013年底，全球共有113個國家和地區(qū)建立了存款保險制度。由于存款保險的道德風(fēng)險問題及制度配套機制不足，部分國家對存款保險制度持懷疑態(tài)度，遲遲沒有推行。我國于2015年5月

2、1日廢棄了長達三十多年的隱性存款保險制度，新推行的顯性存款保險制度因缺乏銀行市場退出機制和明確的保險費率等不足還亟待完善。
　　本文基于存款保險制度的現(xiàn)實和理論爭議提出研究問題，在學(xué)習(xí)前人研究成果的基礎(chǔ)上，從存款保險制度對銀行行為、政府監(jiān)管制度安排和存貸款者行為的不同影響路徑出發(fā)，通過信息不對稱、流動性配置和外部性基準模型的作用機理，研究存款保險制度在經(jīng)濟正常時期和金融危機期間對銀行風(fēng)險承擔(dān)的影響。本文將選取2004-2009年間

3、9259家110個不同國家的上市銀行數(shù)據(jù)進行面板模型實證檢驗。得出的研究結(jié)論是:存款保險制度在金融危機期間降低銀行風(fēng)險承擔(dān)，在正常經(jīng)濟發(fā)展時期增強銀行風(fēng)險承擔(dān)。
　　本文的具體內(nèi)容安排如下:
　　第一部分，導(dǎo)論。該部分對本文的研究背景及意義、主要研究思路與行文框架、研究方法與創(chuàng)新之處進行闡述，并且對文中涉及的重要基本概念進行界定。
　　第二部分，文獻綜述。該部分提取梳理了存款保險制度對銀行風(fēng)險承擔(dān)影響的作用路徑，闡釋了

4、這種路徑在金融危機下發(fā)生的變異。
　　首先，存款保險制度影響銀行風(fēng)險承擔(dān)的主要路徑包括銀行行為、政府監(jiān)管制度安排及存貸款者行為。這些路徑分別通過銀行自身的經(jīng)營管理行為、政府的制度安排及宏觀環(huán)境建設(shè)、存貸款者的預(yù)期等影響銀行的風(fēng)險承擔(dān)。
　　然后，在金融危機的沖擊下，原先的影響路徑會發(fā)生變異。表現(xiàn)在危機期間銀行會加強自身風(fēng)險管理和控制，存款保險機構(gòu)會審慎履行職能規(guī)范市場擠提秩序、完善市場退出機制，存貸款者會增強市場信心，防止流

5、動性風(fēng)險的擴散。針對國內(nèi)鮮有關(guān)于金融危機背景的存款保險制度影響銀行風(fēng)險承擔(dān)的研究分析，特別是沒有就高、中、低收入國家的存款保險制度影響研究。文獻綜述提煉了本文的邏輯思路和理論基礎(chǔ)，同時啟發(fā)了本文創(chuàng)新性的研究角度和切入點。
　　第三部分，理論基礎(chǔ)，闡述存款保險制度影響銀行風(fēng)險承擔(dān)的作用機理。該部分是基于信息不對稱理論、流動性配置理論和外部性理論的基準模型，分別探討存款保險制度在經(jīng)濟發(fā)展正常時期和金融危機期間影響銀行風(fēng)險承擔(dān)的不同作用

6、機理，討論了中國國情下存款保險制度作用機理的特殊性。
　　首先，闡釋了存款保險制度在信息不對稱、流動性配置和外部性基準模型下的作用機理。
　　其次，分別分析了經(jīng)濟正常狀態(tài)下和金融危機期間存款保險制度影響銀行風(fēng)險承擔(dān)的作用機理。經(jīng)濟正常狀態(tài)下，存款保險制度加劇信息不對稱，但有助于將銀行負外部性內(nèi)部化，因此總的影響方向不能確定。金融危機期間，存款保險制度由于弱化信息不對稱、增強銀行流動性和減少銀行負外部性的機制，會降低銀行風(fēng)險承

7、擔(dān)。
　　最后，探討了中國存款保險制度作用機理的特殊性。說明了在中國的特殊國情下，原先的隱性存款保險制度因增強道德風(fēng)險、流動性不足及外部性傳染而被廢止，現(xiàn)行的顯性存款保險制度由于存在破產(chǎn)法未出臺、保費差別費率未制定等激勵銀行過度風(fēng)險承擔(dān)的機制仍亟待完善。
　　第四部分，實證檢驗，該部分驗證存款保險制度對銀行風(fēng)險承擔(dān)的影響。選取2004-2009年間9259家110個不同國家的上市銀行數(shù)據(jù)進行面板模型回歸檢驗，并就金融危機時期

8、變量的不同定義方式、劃分高中低收入國家分別進行了橫向和縱向的穩(wěn)健性檢驗，從而得出實證結(jié)論。
　　首先，選取來自BANKSCOPE和世界銀行數(shù)據(jù)庫2004年至2009年的全球9259家上市銀行的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，運用Excel2007對數(shù)據(jù)進行篩選和整理。
　　其次，確定變量和模型設(shè)定。根據(jù)已有文獻和本文研究目的選用Z值作為被解釋變量，存保制度和金融危機虛擬變量的交叉變量作為主要解釋變量，根據(jù)存款保險制度影響銀行風(fēng)險承擔(dān)的傳導(dǎo)機制選取

9、代表銀行行為和宏觀行為的控制變量。基于面板模型在計量結(jié)果有效性和無偏性方面的優(yōu)勢，設(shè)定非平衡面板回歸模型并提出研究假設(shè)。
　　然后，回歸檢驗。先將全球經(jīng)驗數(shù)據(jù)用STATA11.0統(tǒng)計分析軟件進行固定效應(yīng)模型回歸分析檢驗后，再就金融危機時期變量的不同定義方式、劃分高中低收入國家分別進行了橫向和縱向的穩(wěn)健性檢驗，比對回歸結(jié)果，得出研究結(jié)論。
　　最后，實證研究結(jié)論。金融危機能夠顯著增強銀行風(fēng)險承擔(dān)，在金融危機期間存款保險制度會降

10、低銀行風(fēng)險承擔(dān)而經(jīng)濟正常時期會增強銀行風(fēng)險承擔(dān)，印證了研究假設(shè)。通過對高中低收入國家進行穩(wěn)健性檢驗，發(fā)現(xiàn)了基本一致的結(jié)論。高收入國家的實證結(jié)果顯示即使在正常時期存款保險制度也能降低銀行風(fēng)險承擔(dān)，說明較為成熟的制度設(shè)計和較為穩(wěn)定的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境有助于防范銀行風(fēng)險。通過全球經(jīng)驗數(shù)據(jù)和高中低收入國家檢驗對比分析，銀行自身行為相比宏觀經(jīng)濟行為更能影響銀行風(fēng)險承擔(dān)。
　　第五部分，綜合全文內(nèi)容，提出本文的主要結(jié)論以及對中國目前顯性存款保險制度

11、存在的不完善之處提出相應(yīng)的政策建議，就本文研究過程中存在的主要問題作出展望。
　　本文的創(chuàng)新之處主要有以下兩點:
　　第一，研究視角上，在學(xué)習(xí)借鑒學(xué)者們研究成果和研究思路的基礎(chǔ)上，提取歸納了存款保險制度影響銀行風(fēng)險承擔(dān)的研究框架，從銀行行為、政府監(jiān)管制度安排與存貸款者行為的影響路徑出發(fā)，以基于信息不對稱理論、流動性配置理論和外部性理論的作用機理為切入點，探討在金融危機期間和正常經(jīng)濟時期存款保險制度對銀行風(fēng)險承擔(dān)的不同影響機制

12、。并且結(jié)合中國的特殊國情，從上述影響途徑和作用機理角度闡釋了中國隱性存款保險制度廢止的原因，及現(xiàn)行顯性存款保險制度的有待完善之處。
　　第二，實證過程中，基于研究目的和數(shù)據(jù)特征的考量，設(shè)定面板數(shù)據(jù)模型對研究樣本進行實證檢驗?？紤]到回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，從橫向（時間）和縱向（不同收入國家的銀行）兩個維度分別進行穩(wěn)健性檢驗。結(jié)果顯示，存款保險制度在危機期間能降低銀行風(fēng)險承擔(dān)，在正常經(jīng)濟時期會增強銀行風(fēng)險承擔(dān)。存款保險制度在高收入國家的經(jīng)濟