不完全隱性存款保險制度下銀行信息披露與風(fēng)險承擔(dān)行為關(guān)系研究.pdf

1、市場約束與最低資本金約束，以及外部監(jiān)管一起，共同成為新巴塞爾資本協(xié)議的三大支柱。市場約束的具體表現(xiàn)形式之一就是信息披露，銀行向社會公開披露的信息會反映銀行的經(jīng)營狀況和風(fēng)險程度，投資者可以根據(jù)銀行披露的信息做出不同的投資決策，對于承擔(dān)風(fēng)險較高的銀行，投資者要求的回報也較高，所以均衡狀態(tài)下銀行會傾向于降低承擔(dān)風(fēng)險的水平來降低融資成本。這表明銀行向市場披露信息越多，市場約束效應(yīng)越強(qiáng)。
　　然而，信息披露最終能充分發(fā)揮市場的約束效應(yīng)存在一

2、定前提條件，即只有當(dāng)投資者對銀行信息披露保持較高的敏感性時才有動力采取市場約束行動。我國政府曾對銀行實施的多次救助顯示，雖然我國尚未建立專門的存款保險制度，但是在我國，政府作為最后擔(dān)保人的“隱性”存款保險制度已經(jīng)存在，這勢必會影響投資者對于銀行風(fēng)險信息的敏感度。我國實行的是一種不完全的隱性存款保險制度，即銀行的類別不同，發(fā)生危機(jī)時獲得政府救助的概率也不同。本文從博弈分析的視角探究銀行與投資者之間的行為范式，深刻認(rèn)知在隱性存款保險制度下信

3、息披露與銀行風(fēng)險承擔(dān)行為間的相互作用機(jī)理與機(jī)制，發(fā)現(xiàn)信息披露程度足夠大時，發(fā)生危機(jī)時不一定得到國家全額本金救助的銀行傾向于選擇穩(wěn)健的風(fēng)險承擔(dān)策略;隱性存款保險制度下，銀行傾向于承擔(dān)較大的風(fēng)險且隱性存款保險程度會削弱信息披露對于銀行風(fēng)險承擔(dān)的約束效應(yīng)，并且本文通過實證分析證明了相關(guān)結(jié)論，具有重要的理論意義和應(yīng)用價值，并據(jù)此提出政策建議:監(jiān)管部門應(yīng)提高銀行強(qiáng)制信息披露水平，從而達(dá)到約束銀行風(fēng)險承擔(dān)的目的;同時為了加強(qiáng)信息披露的作用，政府應(yīng)逐