股權投資與企業(yè)股權激勵機制.pdf

1、股權投資向企業(yè)注入資金后,通過投資后管理來促進企業(yè)快速升值也是重要工作內容。監(jiān)督控制是投資后管理的兩大內容之一,股權投資者通過監(jiān)督控制來降低其與被投資企業(yè)家之間的委托-代理風險,企業(yè)激勵機制是監(jiān)督控制內容的重要組成部分。激勵機制包括短期激勵和長期激勵,其中,短期激勵機制容易使激勵者做出短視行為,不能與企業(yè)一起面向未來。因此,作為長期激勵的股權激勵機制設計就變得尤為重要。
　　基于以上,本文主要研究股權投資的介入是否為被投資企業(yè)長期

2、激勵——股權激勵機制的設計帶來新的特征。結合理論分析和實證回歸分析,本文得出以下結論:(1)有股權投資介入的企業(yè),股權激勵強度更高,激勵股權數量、對象人數都顯著高于無股權投資介入的企業(yè);(2)股權激勵強度與企業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)顯著的正相關關系,激勵對象人數越多企業(yè)業(yè)績越好。研究結論證明股權投資的介入確為企業(yè)股權激勵機制設計帶來新特征,這一新特征能有效促進企業(yè)業(yè)績提升,這一結論可為投資后管理的實踐提供理論指導。本文通過量化、實證的研究在已有文獻的