基于現(xiàn)金流的企業(yè)財務風險分析研究.pdf

1、2008年以來的全球性的金融危機對實體經(jīng)濟產(chǎn)生的巨大的影響，許多企業(yè)都紛紛倒閉或者被兼并收購，其直接原因是因為企業(yè)的現(xiàn)金流問題所致。如何防范企業(yè)的財務風險再一次成為企業(yè)管理的重中之重。長期以來，我國財務風險研究主要是以ST公司為樣本進行的分析，然而知道ST公司是指連續(xù)兩年虧損的上市公司，其存在的風險是股票終止上市交易。這和本來意義的財務風險并不一致。一般而言，財務風險是指企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流量不足以補償現(xiàn)有債務的可能性?，F(xiàn)實生活中，有很多企業(yè)

2、利潤豐厚但是卻由于資金鏈發(fā)生斷裂導致了危機甚至破產(chǎn)。而另外一些企業(yè)雖然利潤不足甚至可能虧損，但是由于現(xiàn)金流量充足，抵御風險能力較強，往往容易渡過難關迎來新的發(fā)展機會。因此如何從作為企業(yè)生命線的現(xiàn)金流出發(fā)，通過分析企業(yè)的現(xiàn)金流進行企業(yè)的財務風險分析成為本文的研究重點。
　　為了全面的了解企業(yè)現(xiàn)金流對財務風險的影響，本文對財務風險在企業(yè)現(xiàn)金流流程、流量、流向以及流速中的信息體現(xiàn)進行全面系統(tǒng)的分析?？茖W的現(xiàn)金流程的設置是企業(yè)進行財務風險

3、管理的基礎，現(xiàn)金流的組織過程中出現(xiàn)的任何問題都可能引發(fā)財務風險?，F(xiàn)金流量綜合反映了企業(yè)各項財務收支的現(xiàn)金盈余水平，流入量大于流出量并高于非付現(xiàn)成本，表明企業(yè)的財務狀況較好，財務風險較低。現(xiàn)金流向表示企業(yè)現(xiàn)金流量的趨勢，可以分為流入和流出兩個方向。處于不同的生命周期的企業(yè)的現(xiàn)金流向特征不同，可以幫助企業(yè)識別潛在的風險。同時企業(yè)的現(xiàn)金流出應該具有互補性?，F(xiàn)金流速指的是資本投入到回收的速度，現(xiàn)金流速快說明企業(yè)的資本投資能在很短的時間內收回，企