新能源汽車行業(yè)2022年下半年產(chǎn)業(yè)深化發(fā)展

1、▍ 新能源汽車：短期擾動不改長期趨勢，創(chuàng)新有望驅(qū)動行業(yè)加速成長市場需求穩(wěn)中向好，短期擾動不改長期趨勢國內(nèi)：短期擾動不改長期趨勢，政策頻出助力銷量高增產(chǎn)銷量 2021 年持續(xù)高景氣，預(yù)計 2022 年維持高增速。新能源汽車行業(yè)自 2020 年因疫情影響增長減緩后，2021 年高景氣度延續(xù)，全年實現(xiàn)銷量 350.7 萬輛，同比+165%，2022 年 Q1 新能源汽車繼續(xù)實現(xiàn)高速增長，同比增長 143%。雖然 4 月以來，汽車供應(yīng)

2、鏈持續(xù)受到疫情擾動，但新能源汽車滲透率持續(xù)提升邏輯不減，我們認為各地疫情受控、各行各業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工、居民消費意愿回升后，2022 年 Q3~Q4 新能源汽車消費將持續(xù)高增長，預(yù)計 2022 年全年銷量有望達到 550 萬輛，同比增長+57%。圖 1：中國新能源汽車月度滲透率及預(yù)測 圖 2：2018Q1-2022Q4（E）新能源汽車分季度銷量及預(yù)測2018 20192020202120222022E30%25%20%15%10%5%

3、0%180 160 140 120 10080 60 40 200新能源汽車銷量 YoY400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100%資料來源：中汽協(xié)，預(yù)測，注：2022 年 5 月后為預(yù)測數(shù)據(jù) 資料來源：中汽協(xié)，預(yù)測工信部組織新一輪新能源汽車下鄉(xiāng)， 多地出臺政策促進新能源汽車消費。 5 月 27 日，工業(yè)和信息化部召開提振工業(yè)經(jīng)濟電視電話會議。會議指出，組織新一輪新能源汽車

4、下鄉(xiāng)活動，推出一批信息消費示范城市和示范項目，促進汽車、家電等大宗商品消費。包括上海、廣東、湖北、山東等在內(nèi)的地區(qū)亦出臺政策，促進新能源汽車消費。表 1：部分地區(qū)新能源汽車補貼政策地點 政策名稱 相關(guān)內(nèi)容《上海市加快經(jīng)濟恢復(fù)和重振行動上海方案》《北京市統(tǒng)籌疫情防控和穩(wěn)定經(jīng)濟北京增長的實施方案》《山東省促進汽車消費的若干措山東施》年內(nèi)新增非營業(yè)性客車牌照額度 4 萬個， 按照國家政策要求階段性減征部分乘用車購置稅，對置換純電動汽車的個

5、人消費者給予一次性 10000 元補貼在本市汽車銷售企業(yè)購買新能源乘用新車，并在本市上牌的個人消費者給予不超過 1萬元/輛補貼對在山東省內(nèi)購置新能源乘用車 （二手車除外） 并上牌的個人消費者，按照購車金額每車發(fā)放 3000-6000 元消費券；對在省內(nèi)購置燃油乘用車 （二手車除外） 并上牌的個人消費者，按照購車金額，每車發(fā)放 2000-5000 元消費券；對在省內(nèi)報廢舊車、購置新車 （二手車除外） 的個人消費者，在上述標準基礎(chǔ)上，

6、每輛車再增加 1000 元消費券。湖北 《關(guān)于加快消費恢復(fù)提振若干措施 1）自 6 月至 12 月，報廢舊車并購買新能源汽車的補貼 8000 元/輛、購買燃油汽車的1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月歐洲市場：補貼退坡有所影響，但不必過于悲觀補貼退坡有所影響，關(guān)注優(yōu)質(zhì)車型拉動需求。2022 年受到補貼退坡的影響，電動化進程有所放緩，但另一方面歐洲新能源汽車行業(yè)已經(jīng)進入了穩(wěn)定發(fā)展的階段，電動化率相對穩(wěn)定；同時，

7、各家車企電動化戰(zhàn)略激進，從未來幾年計劃推出的新車型數(shù)量以及銷量目標兩個維度看， 預(yù)計將從供給端有效刺激行業(yè)發(fā)展， 不必對歐洲新能源汽車銷量過于悲觀。圖 4：歐洲 7 國電動化率 圖 5：挪威電動化率德國 法國英國意大利挪威70% 60% 50% 40% 30% 20% 10%0%西班牙 荷蘭 瑞典 120%100%80%60%40%20%0%ACEA， ACEA，表 2：海外龍頭車企電動戰(zhàn)略、平臺、銷量規(guī)劃車企/品牌 戰(zhàn)略名稱

8、電動平臺 銷量目標 新能源車型規(guī)劃特斯拉 平臺一：S/X平臺二：3/YModel Y（2020 年 2 月量產(chǎn)）Cybertruck（2021 年量產(chǎn)）大眾“加速戰(zhàn)略”（2021 年 3 月發(fā)布）MEB PPE(高端)2025 年 300 萬輛 EV，滲透率不低于20%到 2029 年電動車累計銷售 2600 萬輛， 其中 PHEV/HEV 銷量接近 600 萬輛2022 年推出 27 款 MEB 車型，首批PPE

9、車型2029 年前推出 75 款 EV、60 款PHEV/HEV戴姆勒 2025 計劃“瞰思未來”戰(zhàn)略EVA(EQ 品牌)2025 年新能源車銷量占公司總銷量25%；2030 年新能源車銷量占公司總銷量≥50%2021 年推出 25 款 PHEV/EV、2025 年前推出 10 款 EV、2030 年前推出 40款 PHEV寶馬 新“第一戰(zhàn)略” LifeDrive FSAR2021 年 EV 和 PHEV 銷量翻番202

10、5 年新能源車占總銷量 15%-25%歐洲市場：新能源車滲透率 2021 年1/4，2025 年 1/3，2030 年 1/22030 年 EV 全球累計銷售 1000W 輛2021 年：推出純電 i4、iNext2023 年前布局 25 款電動車型，其中13 款純電2025 年推出最后一款 Mini 燃油車型2030 年實現(xiàn)全系電動化沃爾沃 Omtanke2025 戰(zhàn)略MEPSPA CMA2025 年新能源車的全球

11、銷量達到 100萬輛，純電銷量占品牌銷量 50%，其余為混動車型2019-2021 年推出 5 款純電車型 2022 年純電車型 C40Recharge 在中 國市場上市PSA “加速超越”戰(zhàn)略 eCMP預(yù)計 2020 年新能源車銷量 10 萬輛2020 年歐洲新能源市場 20%份額；2021 年實現(xiàn) 50%電動化，2025 年實現(xiàn) 100%電動化2021 年前推出 15 款（7 款 EV/8 款PHEV）2025 年

12、全面實現(xiàn)電動化雷諾-日產(chǎn)2022 聯(lián)盟雷諾“駕馭未來”戰(zhàn)略到 2022 年， 每年銷售 100 萬輛電動車和 e-POWER(增程式)車型雷諾、日產(chǎn)、三菱未來將共享平臺，計劃 5 年內(nèi)推出 12 款 EV。到 2020年雷諾共將推出 21 款新車，其中 20款車型為新能源車型(8 款 EV、12 款 PHEV)2022 年前計劃推出 12 款電動車，82019年2月2019年5月2019年8月2019年11月2020年2