企業(yè)賒銷客戶選擇與賒銷風(fēng)險管理研究.pdf

1、在當(dāng)前經(jīng)濟社會環(huán)境下，賒銷已成為企業(yè)競爭的一種重要手段，賒銷風(fēng)險是企業(yè)必須面對的風(fēng)險。賒銷風(fēng)險是由于賒購商品或服務(wù)的公司可能無法全額支付賬款，授信公司面臨應(yīng)收賬款壞賬損失的風(fēng)險。賒銷風(fēng)險屬于信用風(fēng)險的一種，它可分為不可控賒銷風(fēng)險和可控賒銷風(fēng)險。不可控賒銷風(fēng)險指由那些不可抗拒的因素產(chǎn)生的賒銷風(fēng)險，如國家政治風(fēng)險、自然災(zāi)害風(fēng)險等；可控賒銷風(fēng)險指企業(yè)通過提高自身的信用管理水平即可能避免或降低的風(fēng)險。本文所指的賒銷風(fēng)險是指可控賒銷風(fēng)險。由于當(dāng)前

2、國內(nèi)大多企業(yè)的信用管理主要憑借經(jīng)驗和主觀判斷，缺乏科學(xué)有效的風(fēng)險評估方法和手段，因此企業(yè)賒銷客戶的選擇、企業(yè)賒銷風(fēng)險的評估等問題一直是困擾企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的難題之一。
　　 本文針對企業(yè)賒銷客戶的選擇與企業(yè)賒銷風(fēng)險的評估問題，從以下幾個方面展開研究：
　　 首先，本文基于賒銷活動自身的特點，并結(jié)合我國當(dāng)前其賒銷管理績效評估的實踐，從財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)兩方面選取賒銷風(fēng)險的評估指標(biāo)，應(yīng)用粗糙集的相關(guān)理論構(gòu)建了基于賒銷客戶選擇的

3、賒銷風(fēng)險評估指標(biāo)體系，并使用模糊綜合評價法驗證了指標(biāo)體系。
　　 其次，本文應(yīng)用多屬性決策方法，提出了一類基于多屬性決策的賒銷客戶的選擇方法，該方法同時結(jié)合了一般定量財務(wù)指標(biāo)和定性指標(biāo)對擬賒銷的客戶進行排序和選擇。
　　 同時，本文應(yīng)用優(yōu)化的相關(guān)理論和方法，在考慮賒銷風(fēng)險容許限和理想點的情況下，提出了基于極大離差和基于理想點的賒銷客戶選擇模型。由于賒銷客戶的信用狀況常常具有動態(tài)性，該模型同時考慮了企業(yè)賒銷客戶在多個時間點

4、上的信用狀況，對賒銷客戶進行綜合排序和選擇，并通過算例闡述了賒銷客戶的選擇過程。本文在考慮賒銷風(fēng)險評估指標(biāo)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值基礎(chǔ)上，構(gòu)建了一類基于優(yōu)化模型的極小賒銷風(fēng)險的賒銷客戶選擇方法，并提出評估偏差權(quán)和最優(yōu)綜合評估偏差權(quán)矩陣等概念及其計算方法。
　　 進一步，本文基于賒銷風(fēng)險評估指標(biāo)的多維性，提出了賒銷空間、賒銷信用度與ε等同賒銷信用度等概念，并應(yīng)用幾何方法對賒銷空間的結(jié)構(gòu)進行了理論上的探討，進而給出賒銷客戶信用等級劃分的一種研究

5、思路。
　　 然后，針對賒銷風(fēng)險評估中面臨的信用數(shù)據(jù)樣本小、非線性、高維數(shù)等困難，本文將支持向量機方法應(yīng)用于賒銷客戶的賒銷風(fēng)險識別。實證表明，該方法可以通過客戶的財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，有效識別客戶的賒銷風(fēng)險，從而進行賒銷客戶的選擇。
　　 最后，本文從企業(yè)賒銷信用成本的角度，通過對應(yīng)收賬款持有量與賒銷的信用成本之關(guān)系的理論分析，獲得最優(yōu)應(yīng)收賬款持有量和最低信用成本的一般解析表達式；并提出企業(yè)經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的賒銷收益(Risk-Ad

6、justed Return on Credit Sale，RARCS)的概念及其計算方法，討論了企業(yè)為防備由賒銷風(fēng)險引發(fā)的非預(yù)期損失風(fēng)險應(yīng)留存的“賒銷風(fēng)險資本”，并建立企業(yè)經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的賒銷風(fēng)險資本收益(CreditSale-Risk Return on Capital，CS-RROC)模型，使企業(yè)賒銷收益與其應(yīng)承受的風(fēng)險相匹配；進一步，給出的算例表明了“賒銷風(fēng)險資本”的計算過程。
　　 本文的研究表明，賒銷風(fēng)險的評估與管理是一