供應(yīng)鏈金融述評_現(xiàn)狀與未來_李健

1、第 ４ ０ 卷第 ８ 期  ２０ ２ ０ 年 ８ 月  系統(tǒng)工程理論與 實(shí)踐  Ｓ ｙ ｓｔ ｅｍ ｓＥｎｇ ｉ ｎｅｅ ｒｉ ｎｇ Ｔ ｈｅｏ ｒｙ ＆Ｐ ｒ ａｃ ｔ ｉｃ ｅ  Ｖ〇 １． ４ ０，Ｎ ｏ ． ８  Ａ ｕｇ．，２ ０２ ０  ｄｏｉ： １ ０ ． １ ２ ０１ １ ／ １ ０ ０ ０－ ６ ７８ ８－ ２０ １ ９－ ２ ８０ １－ １ ９中圖法分類號： Ｆ ８３ ０文

2、獻(xiàn)標(biāo)志碼： Ａ  供應(yīng)鏈金融述評 ： 現(xiàn)狀與未來  李 健 ＼ 王 亞 靜 ＼ 馮 耕 中２， 汪 壽 陽３， 宋 昱 光１  （ １ ． 北 京 工 業(yè) 大 學(xué) 經(jīng) 濟(jì) 與 管理 學(xué) 院 北 京 現(xiàn) 代 制 造 業(yè) 發(fā) 展研 究 基 地， 北 京 １ ０ ０ １ ２４；  ２ ． 西 安 交 通 大 學(xué) 管理 學(xué) 院， 西 安 ７ １ ０ ０４ ９； ３ ． 中 國 科 學(xué) 院 大 學(xué) 經(jīng) 濟(jì) 與 管 理 學(xué) 院，

3、北京 １ ０ ０ １ ９ ０ ）  摘 要 供 應(yīng)鏈 金 融 在 緩 解 中 小 企業(yè) 資 金 短 缺 、 優(yōu) 化 供 應(yīng) 鏈 資金 流 動(dòng) 方 面 發(fā)揮 了 重要 作 用． 供 應(yīng)鏈  金 融 發(fā) 展 目 前 面 臨 一個(gè) 重 要 關(guān) 口： 新 型肺 炎疫 情 對全 球 經(jīng) 濟(jì) 影 響 廣 泛 ， 既催 生 了 對供 應(yīng) 鏈 金 融 的 強(qiáng)  烈 需 求 ， 也 帶來 了 新 的 不確 定 性 ； 同 時(shí) ， 金 融 科

4、技 的 加 速 發(fā) 展 為 供 應(yīng) 鏈 金 融 模 式 創(chuàng) 新 和 風(fēng)險(xiǎn) 管 理 提  供 了 更 多 可 能 和 工具． 本 文從 實(shí)踐 發(fā) 展 和 理 論研 究 兩個(gè) 方 面 ， 對供 應(yīng)鏈 金 融 的 現(xiàn)狀 進(jìn) 行梳 理 ， 在 此  基 礎(chǔ) 上分析其未來發(fā) 展 趨 勢． 首 先 對供 應(yīng) 鏈 金 融 的 實(shí) 踐 發(fā) 展 進(jìn) 行梳理 ， 將其分 為 四 個(gè)發(fā) 展 階 段 進(jìn) 行  分析． 其次 ， 借 助 文 獻(xiàn) 計(jì)

5、量 工 具對英 文和 中 文 文 獻(xiàn) 進(jìn) 行 了 分析 和 比 較 ， 并從理 論基 礎(chǔ) 、 優(yōu) 化 決 策 以  及風(fēng)險(xiǎn) 管理 三個(gè) 方 面 對 理論 研 究現(xiàn)狀 進(jìn) 行 了 總 結(jié)． 最 后 ， 提 出 了 供 應(yīng)鏈 金 融 的 三個(gè)發(fā) 展 趨 勢 ， 即 形  成 健康 網(wǎng) 絡(luò) 生 態(tài) 系 統(tǒng) 是 供 應(yīng) 鏈 金 融 發(fā) 展 的 重 要 基 礎(chǔ) ， 采 用 現(xiàn) 代 金 融 科 技 賦 能 是 供 應(yīng)鏈 金 融 發(fā) 展 的

6、 有 力 工 具 ， 承擔(dān) 可持 續(xù)發(fā) 展 的 社 會(huì) 責(zé) 任 是 供 應(yīng) 鏈 金 融 發(fā) 展 的 長 遠(yuǎn) 目 標(biāo) ； 同 時(shí)給 出 了 值得 關(guān) 注 的 五個(gè)  研究 問 題．  關(guān)鍵詞 供 應(yīng)鏈 金 融； 網(wǎng) 絡(luò) 生 態(tài)； 金 融 科 技； 可持 續(xù) 發(fā) 展； 文 獻(xiàn) 計(jì) 量 工具  Ｓ ｕｐ ｐ ｌｙｃｈ ａ ｉｎ ｆｉ ｎ ａｎｃ ｅｒ ｅｖ ｉｅｗ ：Ｃ ｕ ｒｒ ｅｎｔｓ ｉｔｕ ａｔ ｉｏｎａｎ

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9、 １ ００４ ９，Ｃ ｈ ｉｎａ；  ３． Ｓｃ ｈｏ ｏ ｌ ｏ ｆＥ ｃ ｏｎｏ ｍ ｉ ｃ ｓａ ｎｄＭａ ｎａｇｅ ｍｅ ｎｔ，Ｕ ｎ ｉ ｖｅｒ ｓ ｉ ｔ ｙｏｆ Ｃ ｈ ｉｎｅ ｓｅ Ａｃ ａｄ ｅ ｍｙｏｆ Ｓｃ ｉ ｅｎ ｃ ｅｓ，Ｂ ｅ ｉ ｊ ｉｎ ｇ １００ １ ９ ０， Ｃ ｈ ｉ ｎａ ）  Ａ ｂ ｓ ｔ ｒａｃ ｔ Ｓｕ ｐｐ ｌｙ ｃ ｈａ ｉｎｆ ｉ ｎａｎ

10、 ｃ ｅ ｐ ｌ ａｙ ｓ ａｎ ｉ ｍｐ ｏｒ ｔ ａｎｔ ｒｏ ｌｅ ｉｎ ａｌ ｌｅｖ ｉ ａｔ ｉｎｇ ｔ ｈｅｆｕ ｎｄｓ ｈｏｒ ｔ ａｇ ｅｏ ｆ ｓｍ ａ ｌｌ ａｎｄ  ｍｅｄ ｉｕｍ－ ｓｉ ｚ ｅｄｅｎｔ ｅ ｒ ｐ ｒｉ ｓｅ ｓ ａｎ ｄｏ ｐ ｔ ｉｍ ｉｚ ｉ ｎｇｔ ｈｅ ｆｕｎｄｆ ｌｏｗ ｏ ｆｓ ｕｐｐ ｌｙ ｃｈ ａｉ ｎ ．Ａ ｔｐ ｒ ｅ ｓ

11、ｅｎｔ， ｔｈｅｄｅｖ ｅ ｌｏ ｐｍ ｅｎｔｏ ｆ  ｓｕｐ ｐ ｌｙ ｃ ｈａ ｉｎｆ ｉｎ ａｎｃ ｅ ｉｓ ｆａｃ ｉ ｎｇａｎ ｉ ｍ ｐｏ ｒｔ ａｎｔ ｐｏ ｉ ｎ ｔ：Ｔｈ ｅＣｏ ｒｏ ｎ ａＶ ｉｒ ｕｓ Ｄ ｉ ｓｅａ ｓｅ（ Ｃ ＯＶ ＩＤ－ １ ９）ｈａ ｓａ ｗ ｉｄｅ  ｉｍ ｐａｃ ｔｏ ｎｔ ｈｅ ｇｌ ｏｂ ａｌ ｅ ｃ ｏ ｎｏ ｍｙ ，ｗ ｈ

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13、ｈｐ ｒ ｏｖ ｉ ｄｅ ｓ  ｍｏ ｒｅｐｏ ｓ ｓｉ ｂ ｉ ｌｉｔ ｉ ｅ ｓａ ｎｄ ｔ ｏ ｏｌ ｓ ｆ ｏ ｒ ｓ ｕｐｐ ｌ ｙ ｃ ｈａｉ ｎｆ ｉ ｎａｎｃ ｅ ｍｏ ｄｅ ｌ ｉ ｎｎｏ ｖａ ｔｉ ｏｎ ａｎｄ  ｒｉ ｓ ｋ  ｍ ａｎ ａｇｅ ｍｅｎｔ ．Ｔ ｈ ｉ ｓ ｐａｐ ｅ ｒ  ｓｕｍｍ ａｒ ｉｚ ｅ ｓｔ ｈｅ ｃ ｕｒ ｒ ｅｎｔ ｓｉ ｔｕ ａｔ ｉ

14、ｏ ｎｏｆ ｓｕｐ ｐ ｌｙ ｃ ｈ ａｉ ｎ  ｆ ｉｎ ａｎｃ ｅ ｆｒｏ ｍ ｔｗ ｏａｓ ｐｅ ｃ ｔ ｓｏ ｆｐ ｒａ ｃ ｔｉ ｃ ａｌ ｄｅｖ ｅ ｌｏ ｐｍ ｅｎｔａｎｄ  ｔｈｅｏ ｒ ｅ ｔｉ ｃ ａｌ ｒ ｅ ｓ ｅａｒ ｃ ｈ，ａｎ ｄ ａｎ ａｌ ｙｚ ｅ ｓ ｉｔ ｓ ｆ ｕｔ ｕｒ ｅ ｄｅｖ ｅ ｌ ｏｐｍ ｅｎｔ ｔｒ ｅｎｄ．Ｆ ｉ ｒ ｓｔ ｏ ｆａｌ

15、ｌ，ｔ ｈｅ ｐ ｒａ ｃ ｔｉ ｃ ａｌ ｄｅ ｖｅ ｌ ｏｐ ｍｅｎｔｏ ｆ  ｓｕｐ ｐ ｌｙ ｃ ｈａｉ ｎｆ ｉｎ ａｎｃ ｅ ｉｓ ｓ ｏｒ ｔｅｄｏ ｕｔ ａｎｄｄ ｉ ｖ ｉｄｅ ｄ ｉｎｔｏ ｆｏｕ ｒｓ ｔａ ｇｅ ｓ ｆｏｒ ａ ｎａｌ ｙ ｓｉ ｓ ． Ｓ ｅ ｃ ｏｎｄ ｌｙ ， ｗ ｉｔ ｈｔｈｅｈ ｅ ｌｐｏ ｆ  ｂ ｉｂ ｌ ｉｏ ｍ ｅ ｔｒ ｉ ｃ

16、ｓｔ ｏ ｏｌ ｓ， ｔ ｈ ｉｓ ｐａ ｐｅ ｒ ａｎａ ｌｙ ｚ ｅ ｓ ａ ｎｄ ｃ ｏ ｍｐ ａｒ ｅ ｓＥ ｎｇｌ ｉｓ ｈａ ｎｄ Ｃ ｈ ｉｎｅ ｓ ｅ ｌ ｉｔ ｅ ｒ ａｔ ｕｒ ｅ， ａ ｎｄ ｓ ｕｍｍ ａ ｒｉ ｚ ｅ ｓ ｔｈｅ  ｔｈｅｏ ｒｅ ｔｉ ｃ ａｌ ｒ ｅ ｓｅａ ｒｃ ｈｓ ｔ ａｔ ｕｓｆｒｏ ｍ ｔｈｒ ｅｅａ ｓｐｅ ｃ ｔｓ ： Ｔ ｈｅｏ ｒｅ

17、 ｔ ｉｃ ａｌｂ ａｓ ｉｓ，ｏｐ ｔ ｉｍ ｉ ｚ ａｔ ｉｏ ｎｄｅ ｃ ｉ ｓｉ ｏｎ－ｍ ａｋ ｉ ｎｇａ ｎｄｒｉ ｓｋ  ｍ ａｎａ ｇｅｍ ｅｎｔ ．Ｆ ｉｎ ａｌ ｌｙ ， ｔｈ ｅ ｒｅａ ｒｅｔ ｈｒｅｅｄｅｖ ｅ ｌ ｏｐｍ ｅｎｔｔ ｒｅ ｎｄ ｓｏ ｆｓ ｕｐｐ ｌｙ ｃ ｈａ ｉｎ ｆ ｉｎａ ｎｃ ｅ ｉｎ ｔ ｈｅ ｆｕ ｔｕｒ ｅ，ｔ ｈａ ｔ ｉｓ， 

18、ｔｈｅｆｏ ｒｍ ａ ｔｉ ｏｎ ｏｆ ｈｅａ ｌｔ ｈｙｎ ｅ ｔｗｏ ｒ ｋｅ ｃ ｏｓ ｙ ｓｔ ｅｍ  ｉｓ ａｎ ｉ ｍ ｐｏ ｒｔ ａｎｔ ｂａ ｓｉ ｓｆｏ ｒｔ ｈｅｄｅｖ ｅ ｌ ｏｐｍ ｅｎｔｏ ｆ ｓｕ ｐｐ ｌｙ ｃ ｈａ ｉｎ  收稿 日 期： ２ ０ １ ９－ １ ２－ １０  作者簡介 ： 李健 （ １ ９ ７ ６ ） ， 男 ， 山 東泰 安人 ， 教授 ， 博士，

19、 研究方 向： 物流與供應(yīng)鏈管理 ， 金融科技 ； 王亞靜 （ １ ９ ９４ ） ， 女 ， 河南焦作   人 博士研究生， 研究方向： 區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融 ； 通信作者： 馮 耕中 （ １ ９ ６ ６ ） ， 男， 吉林吉林人， 教授， 博士， 研究方 向： 信息 管  理與 電子商務(wù)， 物流與供應(yīng)鏈管理等 ， Ｅ－ ｍａ ｉ ｌ ：ｇｚ ｆ ｅ ｎｇ Ｏｍａ ｉＬ ｘｊｔ ｕ． ｅ ｄ ｕ． ｃｎ； 汪壽陽 （ １ ９ ５

20、 ８ ） ， 男 ， 江蘇鹽城人 ， 研究 員 ， 博士， 研究 方  向： 經(jīng)濟(jì)預(yù)測， 金融風(fēng)險(xiǎn)管理 ； 宋昱光 （ １ ９ ９ ５ ）， 男， 山 東淄 博人， 碩士研究生， 研究方 向： 區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融．  基金項(xiàng) 目 ： 國家 自 然科學(xué)基金 （ ７ １ ９ ３ ２ ００ ２，７ １ ５ ７ １０ １ ０ ） ； 北京市長 城學(xué)者培養(yǎng)計(jì)劃 （ Ｃ Ｉ Ｔ＆ ＴＣ Ｄ ２０ １ ８０ ３ ０ ５ ）  Ｆｏ ｕ

21、ｎｄａ ｔ ｉ ｏ ｎ  ｉｔ ｅ ｍ ： Ｎａｔ ｉ ｏｎ ａ ｌ Ｎａｔ ｕｒａ ｌ Ｓ ｃ ｉ ｅ ｎｃ ｅ Ｆｏｕ ｎｄ ａｔ ｉｏｎｏ ｆ Ｃ ｈ ｉ ｎａ  （ ７ １ ９ ３ ２ ００ ２， ７ １ ５ ７ １ ０ １０ ） ；Ｇ ｒ ｅａｔＷａ ｌ ｌ Ｓ ｃ ｈｏ ｌ ａｒＴｒａ ｉｎ ｉｎ ｇＰ ｒｏｇ ｒａ ｍ  ｏｆＢ ｅ ｉ ｊ ｉ ｎｇＭ ｕ ｎ ｉ ｃ ｉｐ ａ ｌ ｉ

22、ｔ ｙ（ Ｃ Ｉ Ｔ＆ ＴＣ Ｄ ２ ０ １８０ ３ ０ ５ ）  中文 引 用格式： 李健， 王亞靜 ， 馮耕中 ， 等． 供應(yīng)鏈金融述評： 現(xiàn)狀與未來 ［ Ｊ］． 系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐 ， ２ ０ ２ ０， ４０ （ ８ ）：１ ９ ７７ １ ９ ９ ５ ．  英文 引 用格式 ： Ｌ ｉ Ｊ，Ｗａ ｎｇＹ Ｊ，Ｆ ｅ ｎ ｇＧＺ， ｅ ｔａ ｌ．Ｓ ｕｐ ｐ ｌｙ ｃｈ ａ ｉ ｎｆｉ ｎ ａ

23、ｎｃ ｅ ｒｅ ｖ ｉ ｅｗ ：Ｃ ｕ ｒｒｅ ｎｔ ｓ ｉ ｔ ｕ ａ ｔ ｉｏ ｎａ ｎｄ ｆｕｔ ｕｒｅ  ｔｒ ｅ ｎｄ ［ Ｊ ］．Ｓ ｙｓｔ ｅ ｍ ｓ  Ｅ ｎｇ ｉｎｅ ｅ ｒ ｉ ｎｇ Ｔｈｅ ｏｒ ｙ＆ Ｐｒ ａｃｔ ｉ ｃ ｅ， ２ ０ ２０， ４０ （ ８ ）： １ ９ ７７ １ ９ ９ ５．  第 ８ 期   李健， 等： 供應(yīng)鏈金融述評： 現(xiàn)狀與未來   １ ９ ７

24、 ９  應(yīng)鏈金融 ， 作為實(shí)體企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之 間信息不對稱 的橋梁 ， 解決 中 小企業(yè)融資難的 問題．  對供應(yīng)鏈金融發(fā)展 的重視 ， 幵始于 ２ ０ ０ ８ 年全球金融危機(jī)爆發(fā)． 一方面 ， 嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形 勢給企業(yè)經(jīng)營 環(huán)境  及業(yè)績造成 了 顯著的 沖擊 ， 無論是西方 國 家還是 中 國 ， 來 自 銀行和金融 機(jī)構(gòu)的貸款額度都在大幅減少． 另一  方面 ， 貿(mào)易信貸受到企業(yè)議價(jià)能力的制約． 基于上述兩個(gè)原 因

25、 ， 業(yè)界 幵始高度重視供應(yīng)鏈金融的探索和實(shí)施 ，  供應(yīng)鏈金融進(jìn)入 了快速發(fā)展時(shí)期．  為探索供應(yīng)鏈金融未來 的發(fā)展趨勢 ， 需要理清其 以往的發(fā)展脈絡(luò)和 特點(diǎn)． 宋華［ ８１ 指 出 要 想充分把握供  應(yīng)鏈金融 的發(fā)展 階段和過 程 ， 需要從兩個(gè)維度 來考慮 ，一是供應(yīng)鏈金融 涉及的主體和地 域范 圍 ； 二是供應(yīng)鏈  金融方案的成熟度 以及活動(dòng)的范 圍． 基于此 ， 供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐發(fā)展可 以分為 以 下四個(gè)階

26、段進(jìn)行分析．  第一 階段是 以金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo) 的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融． 在 此階段 ， 金融機(jī)構(gòu) 依托核 心企業(yè)的信用 ， 委托第三  方物 流企業(yè)監(jiān)管質(zhì)押物 ， 為融資企業(yè)提供綜合性的融資服務(wù)［９１＋ 然而 ， 由 于金融機(jī)構(gòu)的信 息化水平不高 ， 風(fēng)  險(xiǎn)分析能力 有限 ， 這一 階段覆蓋的融 資主體范 圍狹 窄 ， 多 以 與核心企業(yè)存在直接上 下游關(guān)系 的企業(yè)為主 ， 且  融資期限過長 ， 與 中小企業(yè)“快速融 資

27、” 的特點(diǎn)相 沖突． 此外 ， 商業(yè)銀行主導(dǎo)推動(dòng) 的供應(yīng)鏈金融是 以金融 的視  角 幵展的 ， 雖然借助 核心企業(yè)的信用 為 中 小企業(yè)授信 ， 但在不完全 了解產(chǎn)業(yè)特點(diǎn) 以及供應(yīng)鏈運(yùn)營 的具體情況  下 ， 很難提供貼合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資服務(wù) ， 做到風(fēng) 險(xiǎn)可控． 金融機(jī)構(gòu) 的委托代理業(yè)務(wù)也滋 生了一些 道德風(fēng)險(xiǎn) ， 如  資金需求方可能會(huì)與第三方物 流企業(yè) 串謀獲取融 資并挪 為他用 ， 致使銀行面臨 巨大的惡意信貸． 

28、 第二階段是 以產(chǎn)業(yè)企業(yè)為主導(dǎo) 、 金融機(jī)構(gòu)配合 的線上供應(yīng)鏈金融． 在這一 階段 ， 金融服務(wù) 的主體及其在  供應(yīng)鏈 中的位置發(fā)生了變化 ， 金融服務(wù)提供者逐漸從單一的商業(yè)銀行轉(zhuǎn) 向供應(yīng)鏈的生產(chǎn)運(yùn)營者 ， 如 核心企業(yè) 、  流通 企業(yè)和 電商平 臺(tái)［ １ Ｑ１． 由 于這些企業(yè)本身就是嵌入在供應(yīng)鏈的運(yùn)營 網(wǎng) 絡(luò)中 ， 因此能夠全面掌握供應(yīng)鏈的  信息和運(yùn)作流程 Ｈ Ｕ， 這不僅増強(qiáng) 了 風(fēng)險(xiǎn)控制能力 ， 而且還為供應(yīng)

29、鏈金融發(fā)展帶來更多増值服務(wù)． 此 階段 ， 供  應(yīng)鏈金融逐漸從線下轉(zhuǎn)為線上發(fā)展 ， 突破 了 原有的管理理念和運(yùn) 營模式 ， 推動(dòng) 了供應(yīng)鏈金融的變革． 線上交  易 、 線 上審批 、 線上傳遞 信息不僅簡化 、 規(guī) 范 了 流程操作 ， 而且還 實(shí)現(xiàn)了跨地域的服務(wù) ， 擴(kuò)大 了融 資企業(yè)的服  務(wù)數(shù)量和產(chǎn)業(yè)種類． 同 時(shí) ， 線上供應(yīng)鏈金融也帶來 了 新的風(fēng)險(xiǎn) ， 如工作人員 對于新技術(shù)的業(yè)務(wù)操作風(fēng) 險(xiǎn)．  第三階

30、段是多 主體專業(yè)協(xié)作 的平臺(tái) 化供應(yīng)鏈金融． 隨著融資主體需求多樣 化的加強(qiáng) ， 供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)  和流程變得愈發(fā)復(fù)雜 ， 單一的金融服務(wù)提供者很難獨(dú) 自 完成供應(yīng)鏈金融服務(wù)的布 局． 而且 互聯(lián) 網(wǎng) 技術(shù)的高速  發(fā)展對產(chǎn)業(yè)降低成本 、 提高效率 、 快速整合 渠道發(fā)揮重要作 用 ， 因此 多主體專業(yè)協(xié)作的供應(yīng)鏈金融平 臺(tái) 應(yīng)運(yùn)  而生． 供應(yīng)鏈金融平臺(tái) 利用 其管理框架 ， 把各大業(yè)務(wù)模塊進(jìn)行分 區(qū)管理 ， 每個(gè)業(yè)務(wù)模

31、塊包括標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)活動(dòng) ，  這有 效地 串接交易 系統(tǒng) 、 業(yè)務(wù)操作 系 統(tǒng) 、 風(fēng)險(xiǎn)管 理系 統(tǒng) 、 支付結(jié)算 系統(tǒng)和 第三方系 統(tǒng) ， 實(shí)現(xiàn)了全方位的價(jià)值  鏈流程管理． 目 前供應(yīng)鏈金融平臺(tái) 劃分種類可簡要 概括分“兩橫一縱“兩橫” 分別是指基于交易或服務(wù)信  息優(yōu)勢和基于 區(qū)域產(chǎn)業(yè)集成優(yōu)勢形成的橫 向跨業(yè)平 臺(tái) ， 如 阿里 、 怡亞通 、 寧波保稅 區(qū)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)  等．“ 一縱” 是指基于某一具體產(chǎn)業(yè)

32、鏈深耕發(fā)展 的縱 向 垂直產(chǎn)業(yè)平 臺(tái) ， 常見 的主導(dǎo)方是核心企業(yè)． 互聯(lián) 網(wǎng)金融  典型代表 Ｐ ２ Ｐ 平 臺(tái) 也幵始與供應(yīng)鏈金融進(jìn)行整合 ， Ｐ ２ Ｐ 平 臺(tái)提供靈 活中 小金額貸款的特點(diǎn)特別適合 中 小企  業(yè)的融資需求． 從 以 上可以 看 出 ， 為増強(qiáng) 自 身競爭力 、 拓展業(yè)務(wù) ， 越來越多的主體幵始積 極加入到發(fā)展 供應(yīng)  鏈金融 的布 局 中 ， 這 不僅為供應(yīng)鏈金融提供了 更豐 富的資金渠道 ， 増加

33、 了業(yè)務(wù)的靈 活性 ， 而 且供應(yīng)鏈金融也  逐漸 向精細(xì)化 、 網(wǎng)絡(luò)化方 向發(fā)展． 基于此 ， 這一 階段的供應(yīng)鏈金融其 網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)將呈現(xiàn) 出 平 臺(tái)化 、 網(wǎng)絡(luò)化 的特  征 ， 因 而管理流程也將呈 現(xiàn)出 高度復(fù)雜且互動(dòng)化 的特點(diǎn)（ １ １］  ＋  隨著供應(yīng)鏈金融創(chuàng) 新實(shí)踐的逐步發(fā)展 ， 供應(yīng)鏈金融逐步演 化到第四 階段 ， 即 金融科技賦能的供應(yīng)鏈金融．  根據(jù)金融穩(wěn)定理事會(huì) （ Ｆ ｉ ｎａ ｎ ｃｉ ａ ｌ

34、Ｓ ｔ ａｂ ｉ ｌ ｉｔ ｙＢ ｏａ ｒ ｄ） 定義 ， 金融科技主要是指 由 大數(shù)據(jù) 、 區(qū)塊鏈 、 云計(jì)算 、 人工智  能等新興前沿技術(shù)帶動(dòng) ， 對金融市場 以及金融服務(wù)業(yè)務(wù)供給產(chǎn)生重大影 響的新興業(yè)務(wù)模式 、 新技術(shù)應(yīng)用 、 新  產(chǎn)品 服務(wù)等． 此 階段是第三階段的深化和遞進(jìn) ， 信 息技術(shù)的發(fā)展使得供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)全鏈條數(shù)字化具備 了 技術(shù)上  的可行性． 物 聯(lián) 網(wǎng) 、 云計(jì)算 、 人工智 能和 大數(shù)據(jù)在信息采